Die Liquidatoren von Three Arrows ließen Gründer Su Zhu nach einem Jahr ignorierter Gerichtsbeschlüsse inhaftieren

Three Arrows Capital, einst einer der größten Krypto-Hedgefonds Asiens, brach im Juni 2022 zusammen und schuldete Gläubigern rund 3 Milliarden US-Dollar. Ein Gericht der Britischen Jungferninseln bestellte die Beratungsfirma Teneo als Liquidator, wobei Russell Crumpler und Christopher Farmer die Abwicklung leiteten. Ihr Problem war nicht nur eine zerstörte Bilanz: Die Gründer Su Zhu und Kyle Davies weigerten sich, Fragen zu beantworten oder Unterlagen herauszugeben, und ihre Anwälte verwarfen die amerikanischen Gerichtsbeschlüsse als „haltlos“ und behaupteten, die USA hätten keine Gerichtsbarkeit über sie.

Die Rückgewinnung kam erst in Gang, als die Gerichte Druck ausübten. Richter Martin Glenn erlaubte den Liquidatoren, Davies seine Vorladung per Twitter zuzustellen; nach etwa fünf Monaten Schweigens baten sie ein New Yorker Gericht, ihn mit 10.000 US-Dollar pro Tag zu bestrafen. Im September 2023 erließ die Monetary Authority of Singapore gegen beide Männer neunjährige Verbotsverfügungen. Wenige Tage später erließen die Gerichte Singapurs Haftbefehle – vier Monate Gefängnis für Zhu, eine entsprechende Anordnung für Davies – und Liquidatoren, die Zhus Villa beobachtet hatten, folgten einem Auto zum Flughafen Changi und informierten die Polizei, die ihn dort am 29. September 2023 festnahm.

Neben der Durchsetzung reichten die Liquidatoren Klage ein, um 1,3 Milliarden US-Dollar von den beiden Gründern für Verluste und Transfers in den letzten Monaten des Fonds zurückzuerlangen. Die Eingaben von Teneo waren unverblümt: In einer eidesstattlichen Erklärung schrieb Crumpler, Davies' öffentliche Äußerungen zeigten „keine Reue“ und bestätigten seine „Missachtung von Gerichtsbeschlüssen“.

Gläubiger waren etwa 3 Mrd. $ schuldig; Liquidatoren verlangen 1,3 Mrd. $ von den Gründern; Zhu verbüßte 4 Monate Gefängnis; beide für 9 Jahre gesperrt

Die Gründer behandelten die Abwicklung als optional: Monate des Ignorierens einer Vorladung zwangen die Liquidatoren zu improvisierter Durchsetzung – Zustellung per Twitter und eine Geldstrafe pro Tag.

Ohne die Unterlagen der Gründer konnten die Liquidatoren nicht ordnungsgemäß erfassen, was vom Nachlass übrig war, weshalb ihre Fähigkeit, den Fonds abzuwickeln, als beeinträchtigt beschrieben wurde.

Persönliche Konsequenzen kamen auf Umwegen – Verurteilungen wegen Missachtung des Gerichts und Regulierungsverbote – statt durch die eigenen Unterlagen des Fonds, die nie Rückzahlungspflichten Einzelnen zugewiesen hatten.

Vermögenswerte waren bereits außer Reichweite gebracht: Liquidatoren mussten später Zhus Ehefrau wegen einer Villa in Dubai verklagen, die angeblich ohne Gegenleistung verschenkt worden war.

Eine Insolvenz beendet nicht die Pflichten der Gründer, doch Rechenschaft ergab sich erst durch Haftbefehle und Regulierungsverbote. Kreditgeber, die Dokumente und Vermögenssperren versäumen, jagen Geld nach, das bereits bewegt wurde.

Zhu verbüßte seine viermonatige Haftstrafe im Changi-Gefängnis, und die Liquidatoren erklärten, sie würden die Erlaubnis beantragen, ihn dort zu den Vermögenswerten von 3AC zu befragen; Davies blieb außer Reichweite. Der Streit um das Geld dauert an: Im Jahr 2026 verklagten die Liquidatoren Zhus Ehefrau Evelyn Tao auf den Erlös einer im Januar 2024 für etwa 146 Millionen AED (rund 40 Millionen US-Dollar) verkauften Villa in Dubai und behaupteten, Zhu habe sie ihr ohne Zahlung geschenkt, um sie dem Zugriff der Gläubiger zu entziehen – eine Behauptung, die sie bestreitet.