El SPAC de Post Holdings no encontró ningún acuerdo en dos años y se liquidó con una pérdida de ~10 millones de dólares

En mayo de 2021, en pleno auge de los SPAC, el grupo alimentario Post Holdings, propietario de Fruity Pebbles, las guarniciones Bob Evans y la mantequilla de cacahuete Peter Pan, constituyó Post Holdings Partnering Corporation mediante la venta de 30 millones de unidades a 10 dólares por acción. Los aseguradores compraron otras 4,5 millones de unidades al precio de la OPI. El objetivo declarado era asociarse con una empresa de bienes de consumo envasados.

Un SPAC tiene dos años para completar una adquisición o debe devolver el dinero a los inversores. Post dijo que no logró encontrar un objetivo antes del 28 de mayo de 2023, por lo que liquidaría la empresa, con el último día de cotización previsto para el 26 de mayo. El importe que debía devolverse a los accionistas aún se estaba calculando. El consejero delegado Rob Vitale, que también ejerció como director de inversiones del SPAC, declaró a Food Dive que la «idea de cheque en blanco era estupenda», pero que fracasó por un mal momento de mercado, y añadió: «No tememos la experimentación ni el fracaso».

Food Dive señaló que el otrora candente mercado de los SPAC se había enfriado y que varias fusiones de SPAC del sector alimentario, entre ellas Tattooed Chef, AppHarvest, Stryve Foods y Benson Hill, cotizaban muy por debajo de sus precios de SPAC, y solo Utz lo hacía mejor.

Post perdió unos 10 millones de dólares gastados en organizar y capitalizar el SPAC; el efectivo recaudado se devolvió a los accionistas del SPAC.

Post lanzó el SPAC en el pico del auge de 2021, y para 2023 el mercado de operaciones con SPAC se había enfriado.

La estructura impone un plazo de dos años, tras el cual el dinero no gastado debe devolverse.

Food Dive señaló que fusiones anteriores de SPAC habían tenido un mal desempeño y que la captación de capital se había encarecido tras el salto de los tipos de interés.

Vitale lo atribuyó a un mal momento de mercado.

Un vehículo de cheque en blanco es una opción con plazo, no un acuerdo. Lanzar uno en la cima de un ciclo de euforia significa pagar el coste de constitución por un mercado objetivo que se ha enfriado al llegar el plazo.

Estaba previsto que las acciones se cancelaran unos días después del último día de cotización. Food Dive describió a Post, bajo Vitale, como una empresa que no teme los experimentos financieros que otras compañías de alimentación y bebidas evitarían.