Im Mai 2021, auf dem Höhepunkt des SPAC-Booms, gründete die Lebensmittelgruppe Post Holdings, Eigentümerin von Fruity Pebbles, Bob Evans Beilagen und Peter Pan Erdnussbutter, die Post Holdings Partnering Corporation durch den Verkauf von 30 Millionen Units zu je 10 USD. Die Konsortialbanken erwarben weitere 4,5 Millionen Units zum IPO-Preis. Das erklärte Ziel war eine Partnerschaft mit einem Unternehmen für Verbrauchsgüter des täglichen Bedarfs.
Eine SPAC hat zwei Jahre Zeit, um eine Übernahme abzuschließen, andernfalls muss sie das Geld an die Anleger zurückgeben. Post erklärte, sie habe bis zum 28. Mai 2023 kein Zielunternehmen gefunden und werde das Unternehmen daher abwickeln, wobei der letzte Handelstag voraussichtlich der 26. Mai sein werde. Der an die Aktionäre zurückzuzahlende Betrag wurde noch berechnet. CEO Rob Vitale, der auch als Chief Investment Officer der SPAC fungierte, sagte gegenüber Food Dive, die „Blank-Check-Idee sei großartig gewesen“, sei aber durch schlechtes Markt-Timing zum Scheitern verurteilt gewesen, und fügte hinzu: „Wir scheuen Experimente und Misserfolge nicht.“
Food Dive merkte an, dass sich der einst heiß gelaufene SPAC-Markt abgekühlt habe und dass mehrere Fusionen von Lebensmittel-SPACs, darunter Tattooed Chef, AppHarvest, Stryve Foods und Benson Hill, deutlich unter ihren SPAC-Preisen gehandelt würden, wobei nur Utz besser abschneide.
Post verlor etwa 10 Mio. USD, die für die Organisation und Kapitalisierung der SPAC aufgewendet wurden; das eingeworbene Bargeld wurde an die Aktionäre der SPAC zurückgegeben.
Post brachte die SPAC auf dem Höhepunkt des Booms von 2021 an den Markt, und bis 2023 hatte sich der Markt für SPAC-Geschäfte abgekühlt.
Die Struktur setzt eine Frist von zwei Jahren, nach deren Ablauf nicht verwendetes Geld zurückgegeben werden muss.
Food Dive merkte an, dass frühere SPAC-Fusionen schlecht abgeschnitten hätten und die Kapitalbeschaffung nach dem Anstieg der Zinsen teurer geworden sei.
Vitale führte es auf schlechtes Markt-Timing zurück.
Ein Blank-Check-Vehikel ist eine befristete Option, kein Geschäft. Wer eines auf dem Höhepunkt eines Hype-Zyklus auflegt, zahlt die Einrichtungskosten für einen Zielmarkt, der sich bis zum Fristablauf abgekühlt hat.
Die Aktien sollten wenige Tage nach dem letzten Handelstag annulliert werden. Food Dive beschrieb Post unter Vitale als nicht ängstlich vor finanziellen Experimenten, die andere Lebensmittel- und Getränkeunternehmen scheuen würden.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- Post Holdings' SPAC doesn't find acquisition target, will return cash to shareholders Food Dive · fooddive.com ·