案例库 · 销售与零售 · 战略决策 · 2021–2025
CROOZ 卖掉 SHOPLIST——三年里 GMV 从 282 亿日元滑到 172 亿日元
日本的快时尚电商商城 2021 年见顶,此后连失三年。2025 年 2 月,CROOZ 把它卖给首尔的 MEDIQUITOUS,还豁免了 3.11 亿日元债务。
CROOZ · MEDIQUITOUS · 2025-01-17
怎么回事
SHOPLIST 是 CROOZ 的旗舰时装电商商城,为日本消费者聚合低价服饰品牌。它在截至 2021 年 3 月的财年达到峰值,商品销售额约 282 亿日元——此后连续三年下滑,到截至 2024 年 3 月的财年只剩约 172 亿日元。
运营公司的财务也随之变薄:2024 财年营收 68.5 亿日元,同比下滑 4.5%;经营利润 1.96 亿日元,而上一财年还亏损 9800 万日元。2025 年 1 月 17 日,CROOZ 董事会决议把 CROOZ SHOPLIST 的全部股份出售给 MEDIQUITOUS——首尔的时装电商网站 nugu 的运营方;转让于 2 月 28 日完成。
这次退出由 CROOZ 自己承担了代价:它豁免了子公司对它的部分债务,计入 3.11 亿日元的债务豁免收益,并在出售上录得约 2.43 亿日元的合并亏损。CROOZ 表示将把资源集中到 IT 外包业务,只保留自有品牌服饰店 Ada。
为什么会这样
- 商城聚合的是别人的低价时装,当低价竞争加剧时没有产品护城河——GMV 连跌三年。
- CROOZ 判断,在日本工程师短缺的背景下,资本投给 IT 外包比养一个不断萎缩的商城更值。
- 买方想要一个日本市场的时装电商基地,所以退出找到了接盘者——但代价是豁免一部分债务。
教训
一个卖别人低价商品的商城,既不拥有产品,也不拥有利润。当价格战转移阵地,差异化必须长在商城自己身上——否则就会被市场重新定价出局。
后来呢
SHOPLIST 在 MEDIQUITOUS 旗下继续运营,换了新社长,并宣布 2025 年 7 月 1 日启动品牌重塑,买方目标是 1000 亿日元的规模。CROOZ 转向以 IT 外包为核心业务。这座商城的轨迹——见顶、下滑、卖给外国运营方——映照出日本中端时装电商普遍承受的挤压。
资料来源
- Netshop (Impress) — "CROOZ withdraws from fashion EC mall business, sells SHOPLIST to Korea's MEDIQUITOUS", 20 January 2025 (peak GMV ¥28.2B FY2021, ¥17.2B FY2024; FY2024 revenue ¥6.85B; ¥311M debt waived; ¥243M consolidated sale loss)
- CommercePick — "CROOZ exits fashion EC mall business, sells Shoplist to Korea's MEDIQUITOUS", January 2025 (exit to concentrate on IT outsourcing)
- M&A Online — "CROOZ <2138> transfers apparel EC site Shoplist unit to Korean firm", 17 January 2025 (FY2024 revenue ¥6.85B, operating profit ¥196M, net assets ¥1.54B)
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