案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2019–2025
复星买了鞋履匠人 Sergio Rossi 却任其枯萎——营收跌 30%,品牌待售
复星 2019 年收购了这家传统制鞋品牌作为奢侈品帝国的一部分——但投入不足,销售额从 4200 万欧元跌至 2950 万欧元,2025 年裁减 180 个岗位。
Sergio Rossi · 2025-09-11
怎么回事
Sergio Rossi 由同名制鞋工匠于 1951 年在意大利 San Mauro Pascoli 创立。品牌以手工打造奢华女鞋闻名全球,常被称为「明星之鞋」。1999 年,它被开云集团(当时名为 PPR)收购,从米兰到东京的国际精品店让它成长为全球奢侈鞋履品牌。
开云于 2015 年将 Sergio Rossi 出售给 Investindustrial,价格未披露。2019 年,中国综合企业复星通过其时尚子公司(后更名为复朗集团)收购了该品牌,加入此前已拥有的朗万、Wolford、St. John Knits 和 Caruso 等品牌组合。复星的战略是打造一个足以与欧洲奢侈品集团抗衡的华人拥有的奢侈品集团。
但 Sergio Rossi 在复星旗下举步维艰。复星自身自 2022 年陷入财务困境后,注意力与资本都从其欧洲品牌分散了。管理层频繁更迭、产品开发投入不足和战略方向不明,让 Sergio Rossi 在竞争中节节败退。营收从 2024 年的 4190 万欧元跌至 2025 年的 2950 万欧元——一年之内暴跌 30%。到 2025 年 9 月,复朗集团已与米兰奢侈品鞋履分销商 Massimo Bonini 进入深入谈判,计划出售品牌。 180 名员工被提供自愿离职方案。
为什么会这样
- 复星收购 Sergio Rossi 时就没有清晰的品牌规划——它只是组合里的填充品,不是战略重点
- 复星自身 2022 年后的债务危机让它无法投入维持一个传统奢侈品牌所需的资本
- 25 年内数易其主(开云→Investindustrial→复星),导致品牌没有稳定的长期战略
- 复朗集团缺乏足够的管理深度和协同效应来支撑五个不同定位的传统品牌
教训
买下传统品牌却没有支撑它们所需的资本和管理,这不是在打造奢侈品集团——这是在逐个毁灭价值。
后来呢
截至 2025 年 9 月,复朗集团正在与意大利奢侈品鞋履分销商 Massimo Bonini 谈判出售 Sergio Rossi。180 名员工启动了集体解雇程序。这笔出售是复星从欧洲奢侈品领域撤退的又一步,此前 2026 年已出售了 Caruso。
资料来源
- Pambianco — Sergio Rossi to be sold to Massimo Bonini (Sep 2025)
- Fashion Magazine — Fosun ready to sell Sergio Rossi to Bonini (Sep 2025)
- Fashion Magazine — 180 employees, voluntary exit plan (Sep 2025)
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