Q-Cells 2007 年值 80 亿欧元——五年后 Hanwha 只付了 3870 万现金

Q-Cells 于 1999 年在柏林由四位研究者创立；2000 年他们在 Bitterfeld 旁的草地上建起一座工厂，2001 年 7 月第一批电池在 Thalheim 下线。IPO 随后于 2005 年 10 月 5 日在法兰克福完成；到 2007 年底股价约 80 欧元，公司市值接近 80 亿。2008 年它突然成了全球最大的太阳能电池制造商。在 Thalheim，多达 5000 人在一扇被当地昵称为『Checkpoint Charlie』的大厂门后工作，厂门开在一条气派地取名 Sonnenallee 的街上——这里是媒体所说的 Solar Valley 的心脏。

造就它的繁荣，成了杀死它的萧条。《明镜》后来写道，那些年的补贴繁荣成了德国太阳能公司的丧钟，因为亚洲厂商把它们远远甩在了身后。2011 年 Q-Cells 在 10 亿欧元营收上堆出了 8.46 亿欧元的亏损。曾站上 80 欧元的股价在 2012 年 4 月 2 日跌到约 14 美分的纪录低点，几天后跌到 9 美分——整个公司只剩 3500 万欧元的价值。

最后一次拯救是一场债转股，要求债券持有人放弃超过 5.5 亿欧元的债权。董事会于 2012 年 3 月底放弃了这个计划，因为担心在类似的 Pfleiderer 案法院判决后招来诉讼；4 月 3 日 Q-Cells 向 Dessau 地方法院申请破产，当时有 2200 名员工——其中 500 人已在马来西亚。2012 年 8 月 26 日，韩国的 Hanwha 签下收购：总共 2.5 亿欧元，其中 3870 万现金，其余是承接的负债，并承诺保留剩余 1550 个德国岗位中的四分之三。

这个故事至今仍被当作一个落幕的童话来讲。《南德意志报》的讣告以『很久很久以前，有一个绿色的梦』开头——创始人们出发去实现人类最古老的无尽清洁能源之梦，却没能从此过上好日子。《明镜》画了一幅漫画：一个身影跑出悬崖，悬在半空，直到它发现脚下的地面没了，然后坠落。而在 Thalheim，二十五年过去，当地人的评价更简单：『我几乎不再用 Solar Valley 这个词了。那段时光塑造了我们，塑造了这个地区——但那是历史了。』