英特尔丢掉了制造领先地位——又花 200 亿美元想夺回来

几十年来，英特尔的竞争优势在于它的制造：能做出比谁都更小、更快、更高效的晶体管。这种“钟摆”（tick-tock） 节奏——在新架构和新制程节点之间交替——是英特尔在 PC 和服务器芯片上称霸的引擎。

但英特尔的 10nm 制程，原计划 2016 年推出，却一再推迟，直到 2019 至 2020 年才量产。这些延误打破了钟摆节奏，把制造领先地位让给了台积电和三星——它们在英特尔还在 10nm 上挣扎时，已经迈向 7nm 和 5nm。使用台积电晶圆厂的 AMD，拿下了可观的市场份额。

英特尔的股价停滞多年，台积电的却一飞冲天。2021 年，新任 CEO 帕特·基辛格宣布投资逾 200 亿美元建新晶圆厂，并开展代工服务业务，试图夺回领先地位。这一案例说明，当执行力失灵，一家公司的核心能力会如何退化；也说明制造领先地位一旦失去，要夺回有多难。