HARMAY 把奢侈品小样卖成零花钱价——客流来了，利润没来

HARMAY（话梅）约 2017 年开出第一批门店，成了中国最常被拍照的美妆零售商：仓储式的空间、一店一设计的装修，还有一个让它走红的卖点——小样，廉价出售的奢侈品小样，让年轻顾客花零花钱就能买到大牌专柜的一角。2022 年初，它在 C 轮和 D 轮融资中融到近 2 亿美元，估值后来被报道接近 69 亿元。

这个模式的矛盾，在融资后不到两年就显现了。小样带来了人流，却不总带来购买——对关闭门店的评价集中在「贵」和「只逛不买」；国际大牌是零毛利甚至亏本出售的引流品，而真正赚钱的小品牌却被摆在角落。2022 年初，上海监管部门因小样产品中文标签不全，罚款并没收了 88.7 万余元——这正是转售标着「非卖品」商品的灰色地带。

关店开始了：HARMAY 在杭州的唯一门店 2023 年 7 月关闭，西安门店 10 月关闭，每家都只开了约两年。公司口头上说是战略调整；沉重的一店一设计装修无法标准化、也无法复制，正装的价格又尴尬地卡在电商和品牌专柜之间。一家人们只来一次的打卡门店，撑不起一个需要他们掏钱的单位经济模型。