GameStop 的利润来自二手游戏——数字分发把它删掉了

GameStop 曾是全球最大的电子游戏零售商，门店超过 5800 家。它最赚钱的业务不是卖新游戏，而是卖二手游戏：从玩家手里回收通关后的游戏，再转卖出去，往往能卖不止一次，每次都吃到利润。新游戏的加价很薄，二手游戏的毛利高得多。

这套模式依赖游戏是能被实物转手的光盘。随着主机和 PC 转向数字下载和线上商店，光盘不能再拿去交易和转卖，GameStop 长期靠这个吃饭的二手游戏流通开始干涸，高毛利部分也跟着缩水。

数字化冲击来得很快。2019 年 9 月公布的季度里，GameStop 亏损 4.153 亿美元，销售额比一年前下降 14.3%；前一季度销售额已下滑 13.3%，股价单日跌了 40%。公司表示到 2019 年底将关闭 180 到 200 家表现不佳的门店，之后还会继续，并裁员，包括几乎一半的 Game Informer 杂志人员。

GameStop 还试过买业务自救，收购了手机零售商 Spring Mobile 和周边商品店 ThinkGeek，但这两块都没法替代消失的二手游戏毛利，后来也都陆续收缩。这个曾经拿着二手游戏市场的公司，没能在市场消失前找到第二条路。