霸王茶姬回应咖啡因争议时，比的是每 100 毫升，不是每杯

2025 年 12 月 26 日，关于霸王茶姬「万里木兰」茶饮咖啡因含量的说法在微博上引发热议，部分消费者反映喝完一杯后彻夜失眠。相关话题登上全国热搜，霸王茶姬的美股股价盘中一度下跌 15%，收盘跌 2.54%，创上市以来新低。

霸王茶姬当晚的回应，把自己「每 100 毫升」的咖啡因含量与拿铁相比较，称两者「大致相当」，「明显低于美式咖啡」。记者核查该品牌自己公开的成分数据后发现了问题所在：万里木兰每 100 毫升含咖啡因 31.8 毫克，但实际售卖的一杯是 470 毫升——也就是说一杯饮品的咖啡因含量超过 140 毫克，接近两份浓缩咖啡的量，远高于一杯标准拿铁单份所含的咖啡因。「每 100 毫升」的表述本身没有错，但对顾客实际喝下的量而言具有误导性。

「拿铁等效」这种表述本身也招致了新一轮批评，被指是一种「偷换概念」——用单位浓度而非总摄入量作比较，而对一个彻夜难眠的顾客而言，真正重要的恰恰是总摄入量。这场争议发生在霸王茶姬本已艰难的一年之上：自 4 月纳斯达克上市以来，其美股股价已下跌超过 50%，市值较上市后峰值蒸发约 54.9 亿美元，跌幅接近 72%。

美股股价盘中一度下跌超 15%；回应被指具有误导性

「每 100 毫升」的比较本身准确，却与实际情况无关——顾客买的是一杯 470 毫升的饮品，决定他们当晚能否入睡的是总摄入量

在压力之下撰写的危机回应中，选择了一个能让比较结果显得有利的计量单位，一旦有人核实数字——而这在一天之内就发生了——就会被解读为话术操弄

这份回应答非所问：消费者问的是「我这杯里有多少咖啡因」，品牌回答的却是「每 100 毫升有多少」，这是一个为了得出特定答案而挑选的表述方式

在危机回应中，计量单位应当匹配顾客的实际体验——一个单位选错的准确比较，一旦被人算清楚账，就会被解读为搪塞

遭受批评后，霸王茶姬并未修改其咖啡因比较的表述方式；在这场更大范围的争议中，其股价仍徘徊在上市以来的低位附近。