Bira 91 改了个名字——引发了一场监管危机，暴露了一家已经崩坏的公司

Bira 91 由安库尔·贾因在 2015 年创立，迅速发展为印度最知名的精酿啤酒品牌，到 2023 年卖出 900 万箱，市值约 437 亿卢比。品牌背后的公司 B9 Beverages 得到了红杉资本（现 Peak XV Partners）、麒麟控股、Sofina 等顶级投资者的支持，并已扩展到七个国家。

2022 年 12 月，B9 Beverages 将公司名从 B9 Beverages Private Limited 改为 B9 Beverages Limited——例行公司手续。但在印度各邦独立的酒类监管体系下，新名称被视为一个新的法律实体。公司被迫在每个销售啤酒的邦重新申请酒类许可证、标签审批和产品注册。销售停摆，约 8 亿卢比的库存过期，而公司忙于重新注册。

然而，改名危机只是导火索。公司本身已经脆弱。Bira 91 约 40% 的销售依赖安得拉邦。当新一届州政府引入竞争品牌时，该邦市场份额从 40% 暴跌至 12%。公司自己在迈索尔的啤酒厂产能利用率不到 20%。公司曾为 BCG 的咨询项目花费 1 亿卢比，但管理层仍以创始人为中心、集权管理，内部人士形容为「回音室」。

到 2024 年，裂缝随处可见。公积金从 2024 年 4 月起未缴。50 多名员工的约 5 亿卢比 TDS 未缴纳。员工从 700 人降至约 200 人。公司审计师指出净资产「完全耗尽」，累计亏损超过 210 亿卢比，总负债超过 140 亿卢比。非上市股票三年内价值下跌约 70%。2026 年 7 月，创始人安库尔·贾因退出董事会，发起人家族同意转让 17.8% 的股权作为和解方案的一部分。

超 210 亿卢比亏损；净资产消失；500+ 个岗位消失

公司名从 Private Ltd 改为 Ltd，在印度各邦酒类监管体系下被视为新实体，迫使在每个邦重新注册，销售停摆。

Bira 91 约 40% 的销售依赖安得拉邦——当州政府更迭，竞争品牌进入，市场份额从 40% 暴跌至 12%。

公司快速扩张而不盈利，在赞助、国际扩张和 1 亿卢比的 BCG 项目上烧钱，而核心业务本不盈利。

创始人主导的管理层形成回音室文化，集权化，部门各自为政，融资总是在旺季过后才到位。

监管危机暴露的是早已存在的裂缝。Bira 91 归咎于法律建议失误，但公司过度扩张、依赖单一市场、烧钱不止且没有盈利路径。

B9 Beverages 进行了重组，员工从 700 人裁至约 200 人，并寻求新的融资。创始人安库尔·贾因于 2026 年 7 月退出董事会，发起人家族转让 17.8% 的股权。麒麟控股开始寻求退出。公司审计师指出市场、信用和流动性风险。此案成为印度创业圈关于无序扩张的危险教训。