Victoria Beckham 品牌營收 1.12 億英鎊卻虧損 480 萬英鎊——連續第 12 年虧損

Victoria Beckham 於 2008 年創立同名時尚品牌，憑藉一線名人光環進軍高階女裝。到了 2024 年，該集團——涵蓋時尚、美妝（Victoria Beckham Beauty，2019 年推出）與配件——營收成長至 1.127 億英鎊，較 2023 年成長 26%。但成長從未轉化為利潤。

2024 年，該集團錄得 480 萬英鎊的稅前虧損，較前一年的 290 萬英鎊擴大。品牌 17 年歷史的累計虧損超過 6,800 萬英鎊。淨負債為 2,970 萬英鎊。審計機構 BDO 發出持續經營警告，指出一筆當週到期應償還的 410 萬英鎊銀行貸款，若未獲展延，將對集團的未來構成「重大疑慮」。

該品牌靠股東反覆注資才得以存續。Victoria 與 David Beckham 以及 NEO Investment Partners 於 2023 年向公司注資 690 萬英鎊，2025 年再注資 620 萬英鎊。Victoria Beckham 本人曾公開表示，這個時尚品牌讓她陷入財務困境。

2019 年推出的 Victoria Beckham Beauty 協助推動營收成長，但集團整體在結構上仍無法獲利。此案例體現了名人品牌營收——可能相當可觀——與一家無法擴張至獲利的時尚品牌其營運經濟現實之間的落差。

靠股東注資維持品牌存續，2023 年 690 萬英鎊、2025 年 620 萬英鎊，卻從未修正結構性經濟問題，累計虧損超過 6,800 萬英鎊。

品牌不斷擴張至新類別（美妝、配件、零售），但底層業務始終未能達到可持續的獲利能力。

名人名號能帶來營收，卻無法修正時尚品牌的結構性經濟問題——高成本基礎、低利潤率，以及存貨與零售永無止境的現金需求。

管理層將持續的年度虧損視為新創燒錢階段，而非結構性訊號，延誤了可能縮小缺口的成本或規模修正。

每一筆股東貸款都延後了清算時刻，讓同樣的策略得以在連續 12 年間持續，而無需承擔責任。

名人名號能帶來營收，卻無法取代營運紀律。一家虧損 12 年的企業不是新創——而是靠創辦人財富維持存續的依附實體。

該集團在審計機構 BDO 的持續經營警告下繼續營運。一筆 410 萬英鎊的銀行貸款於 2025 年 8 月到期；預期將獲展延。Victoria Beckham Beauty 推動了營收成長，但集團整體仍無法獲利。股東已多次注資以填補不斷擴大的虧損，而 Victoria Beckham 曾公開表示該品牌讓她陷入財務困境。