Qwest 靠 480 億美元併購壯大，隨後會計詐欺與內線交易將其摧毀

Qwest Communications 由 Philip Anschutz 於 1996 年創立，沿鐵路路權鋪設光纖電纜。公司迅速成長，並於 2000 年完成對 US West 的 480 億美元敵意併購。該公司成為美國第四大地區電話營運商，但這樁合併讓它背負難以承受的債務，而此時電信泡沫正好破裂。

1999 年至 2001 年間，Qwest 從事會計詐欺，包括與 Enron 寬頻部門進行循環交易以虛增營收。美國證券交易委員會（SEC）對 Qwest 處以 2.5 億美元罰款，執行長 Joseph Nacchio 則因 19 項內線交易罪名被判有罪，判處六年聯邦監禁。該公司還未經許可非法變更客戶的長途電話供應商，因此多次遭監管機構罰款。

Qwest 於 2002 年以 70 億美元出售其目錄業務，以避免破產。該公司始終未能完全恢復，並於 2011 年被 CenturyLink 以 224 億美元（含承接債務）收購。Qwest 於 2011 年 8 月 1 日正式解散。

這樁 480 億美元的 US West 合併讓 Qwest 背負難以承受的債務；與 Enron 相關的會計詐欺及執行長的內線交易，導致 2.5 億美元的 SEC 罰款與六年監禁。

這樁 480 億美元的 US West 收購讓公司在電信泡沫破裂前夕背負難以承受的債務，毫無犯錯餘地

1999 年至 2001 年間，透過與 Enron 的循環交易進行會計詐欺以虛增營收，摧毀了公信力，並引發 2.5 億美元的 SEC 罰款

執行長 Joseph Nacchio 在隱瞞公司財務狀況的同時出售個人持股，因內線交易被判有罪，判處六年監禁

激進的收購狂潮與崩解的 KPNQwest 合資事業，增添了數十億美元的虧損

在泡沫市場中以債務融資的合併毫無犯錯空間——當泡沫破裂時，公司早已資不抵債，卻還不自知。