O CEO do Dai Viet Group vendeu duas subsidiárias sem voto dos acionistas — multado

O Dai Viet Group (DVG, UPCoM) é uma fabricante vietnamita de tintas e revestimentos fundada em 2006. Em agosto de 2026, a inspetoria da Comissão de Valores Mobiliários do Estado multou sua diretora-presidente, Du Thi Van — membro do conselho desde 2023, que ocupa tanto a cadeira de diretora quanto o cargo de CEO — em 92,5 milhões de dongs por assinar e executar contratos e transações que a assembleia geral de acionistas nunca havia aprovado. Os atos apontados: assinar contratos de transferência de ações envolvendo a Investment TCTC JSC e retirar todo o capital do Dai Viet da Viet My Oil and Gas International JSC.

Os negócios em si não eram pequenos. Em outubro de 2025, o conselho, sozinho, deliberou alienar 96,78% da Viet My Oil and Gas International e 94,74% da DVH Group, com valor contábil combinado de cerca de 215,8 bilhões de dongs, e usar o produto da venda para comprar aproximadamente 21,6 milhões de ações da Investment TCTC, uma empresa de plantio de árvores de Quang Binh, a 10.000 dongs cada. Em 30 de junho de 2026, a DVG detinha 84,01% da TCTC, que discretamente se tornara sua nova subsidiária principal.

A empresa a que isso aconteceu já estava em dificuldades. Os auditores se recusaram a emitir opinião sobre as demonstrações financeiras de 2023 e não chegaram à aprovação plena para 2024 e 2025; a HNX restringiu a DVG a sessões de negociação apenas às sextas-feiras a partir de março de 2026; e a ação era negociada em torno de 900 dongs, uma capitalização de mercado de cerca de 25,2 bilhões de dongs, queda de aproximadamente um quarto em três meses. Quase 80% do registro estava em participações abaixo de 5%, de modo que nenhum acionista externo de porte estava posicionado para bloquear ou processar por causa do voto ausente.

Multa de 92,5 milhões de dongs (cerca de US$ 5.800) aplicada pessoalmente ao CEO, por negócios que remodelaram uma empresa hoje avaliada em cerca de 25,2 bilhões de dongs no total

A empresa tratou uma deliberação do conselho de outubro de 2025 como autorização suficiente, enquanto transações desse porte, pelas regras empresariais do Vietnã, exigiam a assembleia de acionistas.

O free float era fragmentado — 79,9% das ações em lotes abaixo de 5% —, não deixando nenhum grande acionista externo com participação e incentivo para impedir o negócio.

A DVG estava em limbo de auditoria desde a abstenção de opinião de 2023, exatamente quando os controles internos sobre compromissos relevantes estão mais frágeis.

A economia tornava racional contornar o voto: a multa pessoal foi de cerca de US$ 5.800 diante de uma reestruturação concluída de 215,8 bilhões de dongs na empresa.

Uma deliberação do conselho não é um mandato dos acionistas. Quando a propriedade é fragmentada e o auditor deixou de emitir opiniões, grandes negócios com partes relacionadas podem passar apenas com a assinatura de um executivo.

A multa de 92,5 milhões de dongs ao CEO foi aplicada em 3 de agosto de 2026, com a participação na TCTC já consolidada em 84,01% em meados do ano. A DVG permanece com negociação restrita às sextas-feiras na HNX, seus auditores ainda se recusando a emitir opinião plena sobre as contas de 2024-2025, e a ação ficou perto de 900 dongs — tocando 800 dongs em 31 de julho —, com muitas sessões sem nenhuma negociação.