Allianz' 2,2-Milliarden-Dollar-Angebot für Income Insurance scheiterte an einer nicht offengelegten Auszahlung von 1,85 Milliarden Dollar

Am 17. Juli 2024 bot Allianz an, mindestens 51 % des singapurischen Versicherers Income Insurance in einem Bar-Deal im Wert von 2,2 Milliarden Dollar zu kaufen, wie The Straits Times berichtete. Etwa zu diesem Zeitpunkt reichten Allianz, Income und deren Muttergesellschaft NTUC Enterprise Pläne bei der Monetary Authority of Singapore ein, die vorsahen, dass Income innerhalb von drei Jahren nach Abschluss 1,85 Milliarden Dollar in bar an die Aktionäre zurückzahlen würde. Dieses Detail wurde nicht öffentlich gemacht.

Die öffentliche Besorgnis über die soziale Mission von Income wuchs. Ehemalige Führungskräfte erhoben Einwände, Fragen kamen über die Wahl des Finanzberaters auf, und ein ehemaliger CEO von Income schrieb einen offenen Brief gegen das Angebot. Nach der Parlamentsdebatte im August fragte das Kulturministerium, das den Kapitaloptimierungsplan nicht gesehen hatte, weiter nach und erhielt ihn von der MAS.

Am 14. Oktober teilte der Minister dem Parlament mit, die Regierung werde den Deal in seiner derzeitigen Form wegen seiner Struktur und der Fähigkeit von Income, seine soziale Mission zu erfüllen, stoppen. Am 16. Oktober erklärte das Zentralkomitee von NTUC, es habe von dem Kapitalreduzierungsplan erst am 14. Oktober erfahren. Das Parlament verabschiedete ein Gesetz, das die MAS verpflichtet, die Ansichten des Kulturministeriums zu berücksichtigen, wenn ein Versicherer mit Genossenschaftsbezug beteiligt ist.

Am 16. Dezember zog Allianz sein Angebot zurück und verwies auf finanzielle Disziplin. Die 1,85 Milliarden Dollar stammten aus einem Überschuss, den Income nach Bericht von The Straits Times bei seiner Umwandlung in eine Kapitalgesellschaft im Jahr 2022 unter einer staatlichen Ausnahme übertragen hatte, statt dass er dem Liquidationskonto der Genossenschaftsbewegung zufloss.

Der 2,2-Milliarden-Dollar-Deal scheiterte nach fünf Monaten; Singapur änderte den Insurance Act, und der Vorsitzende von NTUC Enterprise übernahm später die „letztendliche Verantwortung“.

Der Kapitalreduzierungsplan, der 1,85 Milliarden Dollar an die Aktionäre zurückzahlen sollte, wurde bei der MAS eingereicht, aber nicht öffentlich gemacht und kam erst später als Streitpunkt ans Licht.

Das Kulturministerium, das für die Mission des Sozialunternehmens zuständig war, hatte die Details nach der Transaktion nicht gesehen, als der Deal im Parlament debattiert wurde.

Das Zentralkomitee von NTUC erklärte, es habe von dem Plan zur Kapitalentnahme erst am 14. Oktober erfahren, was Fragen zur Governance aufwirft.

Beobachtern zufolge erhielten Stakeholder, darunter Versicherungsnehmer und Aktionäre, von Income und NTUC Enterprise kein vollständiges Bild.

Ein Deal erfordert, dass die Stakeholder die gesamte Struktur frühzeitig sehen. Eine zentrale Bedingung, die erst nach der Ankündigung offengelegt wird, kann eine Partnerschaft in einen öffentlichen Streit verwandeln.

Im Oktober 2025 trat Lim Boon Heng, Vorsitzender von NTUC Enterprise, zurück und erklärte, er übernehme die „letztendliche Verantwortung“ und das Angebot hätte besser gemanagt werden können, mit klarerer und proaktiverer Kommunikation. Eine unabhängige rechtliche Prüfung bestätigte, dass der Vorstand in gutem Glauben gehandelt hatte.