尼得科创始人的业绩压力导致 10 亿美元不当会计处理——并被踢出日经指数

2025 年 9 月，日本最大的精密电机制造商、日经 225 成分股尼得科（Nidec）披露，第三方调查发现该公司存在系统性不当记账和会计违规。调查将根源追溯到创始人兼会长永守重信的过度施压，他驱使公司达成激进的盈利目标。累计净利润影响确认为 1610 亿日元（约合 10 亿美元）。

东京证券交易所将尼得科指定为「特设注意股票」并发出退市警告。2025 年 10 月 28 日，东证宣布尼得科将从日经 225 和 TOPIX 两大基准指数中剔除，自 2025 年 11 月起生效。股价在披露日已下跌 22%，指数剔除公告后再跌 19%，较披露前累计下跌约 30%。

这起丑闻损害了投资者对日本公司治理改革的信心，也凸显了催生日本最成功企业之一的魅力型创始人模式的风险。尼得科多年来一直是市场宠儿，以其在永守领导下的增长而备受赞誉，而公开叙事与会计现实之间的差距，比任何一个季度的错报都大得多。