Modella 把 Claire's 英国从破产托管中救了出来——这次救援只撑了四个月

当美国母公司 Claire's Holdings LLC 于 2025 年 8 月申请第 11 章破产保护时，英国业务在几天内也随之进入了破产托管程序，约 2150 个工作岗位面临风险。9 月底，救援到来：零售业转型专家 Modella Capital 与破产管理人达成协议，收购这个连锁——接手 156 家门店，另有 145 家门店此前已被排除在外、注定关闭。

这次救援只维持了四个月。2026 年 1 月 26 日，这家公司再次进入破产托管，Kroll 被指派接管；据消息人士透露，政府政策和业主方的租金要求共同作用，让这家零售商的未来变得“不可持续”。

2026 年 4 月 27 日，终结正式到来：英国和爱尔兰全部 154 家独立经营的 Claire's 门店停止营业，超过 1300 名员工收到了裁员通知。约 350 个设在其他零售商店内、不承担独立租金的专柜网点仍在营业。这家自 1980 年代起就是英国高街标志性存在的饰品连锁，就这样离开了。

这起案件的轮廓，是救援溢价与固定成本相撞的结果。Modella 从一次破产托管中买下这个连锁，却在一个季度之内又把它带回了另一次破产托管——因为租金、税费和薪资账单，早已超出了收银台能承受的范围。第二次破产托管，丈量出了救援价格与这份资产实际价值之间的差距。

154 家门店关闭；超过 1300 个工作岗位流失

英国业务在被收购时，就已经身负重伤：它在美国母公司申请第 11 章破产保护后仅仅几天，就进入了破产托管，这意味着这次救援，买下的是一把正在下坠的刀。

固定成本才是致命的原因——政府政策和业主方的租金要求，让这份资产在收购后一个季度之内就变得“不可持续”。

这份资产在救援期间已经被削减过一次，9 月时就有 145 家门店被排除在外；第二次崩盘，带走了剩下的全部 154 家。

那 350 家专柜之所以存活了下来，是因为它们不承担独立的租金——真正消亡的是高街独立门店这种业态，而不是这个品牌本身。

从破产托管中买下一个连锁，同时也买下了它的固定成本。如果租金、税费和薪资早已超出收银台的承受能力，四个月的时间，足以证明这次“救援”，不过是多走了几步流程的清算。

Kroll 正在清算独立门店的这部分资产，而那 350 个专柜网点，仍在其他零售商店内维持着这个品牌产品的销售。Claire's 的全球故事仍在美国的重组程序下继续；英国和爱尔兰的高街，则失去了它 1980 年代遗留下来的最后几个饰品店标志之一，那些空置的店面，则加入了等待下一位租户的队伍。