案例库 · 交易与投资 · 财务决策 · 2022
Celsius 承诺加密存款年化 18% 收益——结果只是一个 120 亿美元的纸牌屋
Celsius 通过向高风险借款人放贷，给加密存款提供高达 18% 的收益。2022 年市场下跌后，Celsius 冻结提现并申请破产。
Celsius Network · 2022-07
怎么回事
Celsius Network 由 Alex Mashinsky 创立，是一家加密借贷平台，向客户承诺加密存款最高可得 18% 收益。靠着远高于传统储蓄利率的回报承诺，它吸引了超过 120 亿美元存款。
Celsius 通过把客户存款借给高风险借款人来生成收益，其中包括 Three Arrows Capital，同时还把钱拿去投机买入自家代币 CEL。风控明显不到位，对客户关于资金用途的披露也有误导成分。
2022 年年中加密市场崩盘，Terra/LUNA 暴跌和 3AC 违约引爆连锁反应，Celsius 无法满足提现请求。2022 年 6 月 12 日，Celsius 冻结全部提现；7 月申请第 11 章破产保护。Mashinsky 被逮捕并以欺诈罪起诉。这个案例说明，承诺不可持续高收益的加密借贷平台不是银行，而是在赌市场永远不会下跌。
为什么会这样
- Celsius 通过向高风险借款人放贷，并押注自家代币，承诺 18% 收益。
- 风控不足；对客户资金用途的披露存在误导。
- 加密市场崩盘（Terra、3AC）让 Celsius 资不抵债。
- Celsius 冻结提现并申请破产；Mashinsky 被控欺诈。
代价120 亿美元存款被冻结；破产；CEO 被控灾难级
教训
承诺 18% 收益的平台不是银行，而是在赌市场不会下跌。Celsius 的收益来自高风险放贷；市场一跌，收益就变成了亏损。
后来呢
Celsius 申请破产。Mashinsky 被逮捕并以欺诈罪起诉。此案促使监管机构加强对加密借贷平台的审视，也影响了 SEC 对加密证券监管的做法。
资料来源
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