Christopher DeVocht era um day trader de varejo da Colúmbia Britânica, no Canadá, que acumulou uma posição enorme em ações da Tesla. Entre 2020 e 2021, suas negociações geraram lucros extraordinários — em determinado momento, ele chegou a acumular CAD 415 milhões em ganhos no papel com suas apostas na Tesla, tornando-se um dos traders de varejo mais bem-sucedidos da história do Canadá.
Em 2022, o cenário mudou. As ações da Tesla caíram acentuadamente com a alta das taxas de juros e a intensificação da concorrência no mercado de veículos elétricos. A posição concentrada em Tesla de DeVocht sofreu perdas catastróficas, eliminando todo o seu lucro e deixando-o com um prejuízo de aproximadamente CAD 415 milhões (US$ 320 milhões).
DeVocht posteriormente processou o Royal Bank of Canada (RBC), alegando que o banco havia sido negligente ao permitir que ele continuasse negociando sem controles de risco adequados. Ele afirmou que o RBC deveria ter intervindo para interromper suas negociações quando as perdas se acumularam. O processo chamou atenção para as responsabilidades dos bancos em relação a traders de varejo que usam contas margem.
O caso tornou-se um alerta sobre a negociação concentrada no varejo. Uma posição em uma única ação, por mais bem-sucedida que seja, carrega o risco de reversão total. A perda está entre as maiores já sofridas por um trader de varejo individual.
Ele processou o RBC por permitir que continuasse negociando, argumentando que o banco deveria ter intervindo com controles de risco, mas a perda permaneceu como um alerta sobre a concentração.
DeVocht mantinha uma posição concentrada em uma única ação (Tesla), o que tornava todo o seu portfólio vulnerável a uma queda de uma só empresa.
Quando o mercado virou em 2022, a queda da Tesla foi amplificada pela alta das taxas de juros e pela concorrência no setor de veículos elétricos, e DeVocht não tinha diversificação nem hedge.
O processo contra o RBC evidenciou a lacuna entre o que os sistemas de risco de um banco permitem e o que um trader prudente deveria fazer — nenhum sistema substitui o julgamento.
A lição
Um lucro de CAD 415 milhões em uma única ação pode se transformar em um prejuízo do mesmo tamanho. A montanha-russa da Tesla de DeVocht provou que a concentração é o único risco que importa.
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