Le conseil d'administration de Medikabazaar a évincé le cofondateur Vivek Tiwari pour des allégations de fraude et de déclarations erronées

Medikabazaar, une plateforme de chaîne d'approvisionnement médicale B2B, avait levé plus de 190 millions de dollars, dont un tour de série D de 65 millions de dollars en 2022 mené par Lighthouse India, valorisant la société à 700 millions de dollars. En avril 2025, ses actionnaires ont adopté une résolution révoquant le cofondateur Vivek Tiwari du conseil d'administration pour « actions frauduleuses », selon un dépôt réglementaire consulté auprès du Registrar of Companies : « M. Vivek Tiwari est impliqué dans des activités malveillantes et frauduleuses, y compris de mauvaise gestion financière et de fraude financière, qui ont causé un préjudice et des dommages irréparables. »

Une enquête menée par Uniqus India, Alvarez & Marsal et M/s Rashmikant & Partners a conclu que Tiwari avait manqué à son devoir fiduciaire et s'était rendu coupable de négligence grave, de détournement de fonds et de déclarations erronées, selon le dépôt auprès du Registrar of Companies. Les auditeurs de PwC ont relevé des incohérences dans la reconnaissance des revenus et des problèmes de gouvernance, ce qui avait conduit à la révocation de Tiwari de son poste de directeur général l'année précédente. Les investisseurs de la série C ont déposé une demande d'indemnisation de 278,7 crore de roupies, alléguant des déclarations erronées lors de périodes financières antérieures. Le chiffre d'affaires de l'exercice 2022-2023 de 908 crore de roupies s'est accompagné d'une perte nette de 304 crore de roupies, et le rapport annuel de l'exercice 2024 n'avait toujours pas été déposé.

Tiwari rejette tout cela. « Je nie catégoriquement toutes les allégations de conduite frauduleuse ou de fausse déclaration intentionnelle pendant mon mandat de directeur général. Les affirmations suggérant mon implication dans une prétendue inflation des chiffres de revenus sont trompeuses et ne reflètent pas la réalité de la situation », a-t-il écrit à Entrackr, affirmant que « les faits véritables apparaîtront ». Lui et le cofondateur Ketan Malkan détiennent respectivement 12,36 % et 12,35 % de la société ; ses principaux actionnaires externes sont Craegis, Rebright Partners et HealthQuad.

Les investisseurs de la série C ont déposé une demande d'indemnisation de 278,7 crore de roupies alléguant des déclarations erronées ; les pertes de l'exercice 2022-2023 ont atteint 304 crore de roupies pour un chiffre d'affaires de 908 crore de roupies, et les comptes de l'exercice 2024 restent non déposés.

La gouvernance de stade de croissance a tenu : une enquête indépendante menée par trois cabinets a conclu à un manquement au devoir fiduciaire, à une négligence grave, à un détournement de fonds et à des déclarations erronées.

L'audit de PwC a relié l'inflation alléguée à la reconnaissance des revenus — l'indicateur qui portait la valorisation de 700 millions de dollars de la série D de la société.

Les investisseurs de la série C ont agi pour protéger leur entrée antérieure au moyen d'une demande d'indemnisation de 278,7 crore de roupies, alléguant des déclarations erronées lors de périodes financières antérieures.

Le propre historique de communication de la société a ajouté à la pression : aucun rapport annuel déposé pour l'exercice 2024, après une perte nette de 304 crore de roupies pour l'exercice 2022-2023 sur un chiffre d'affaires de 908 crore de roupies.

La croissance déclarée d'une startup n'est aussi réelle que sa politique de reconnaissance des revenus ; lorsque les auditeurs et les investisseurs recomptent les chiffres, la valorisation est la première chose à disparaître.

Tiwari a quitté le conseil d'administration par résolution des actionnaires et a nié par écrit chaque allégation, promettant que les faits émergents confirmeraient sa réputation et son intégrité. Le rapport annuel de l'exercice 2024 de Medikabazaar reste non déposé. Entrackr a présenté ce dossier aux côtés des difficultés du promoteur de Gensol Engineering, société cotée, comme faisant partie d'un schéma qui pousse les investisseurs de startups vers des contrôles et des contrepoids plus stricts — un « empoisonnement du puits » qui rend plus difficile la levée de fonds des fondateurs honnêtes.