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案例库 · 产品与设计 · 战略决策 · 2010–2026

Ternua Group 旗下拥有四个巴斯克户外品牌——纺织品危机使其背负 1600 万欧元债务倒下

巴斯克户外集团 Ternua 旗下四个品牌——全球纺织品危机终结其疫情后繁荣,以 1600 万欧元债务申请破产。

Ternua Group · Mondragón Corporation · 2025-06-13

怎么回事

Ternua Group 是一家巴斯克纺织集团,旗下拥有四个户外和运动服饰品牌:Ternua(登山服饰)、Astore(运动服饰)、Lorpen(功能性袜子)和 Loreak Mendian(都市时尚)。总部位于吉普斯夸省的阿拉萨特(蒙德拉贡),经营 28 家直营门店和一家位于埃查拉尔的工厂,雇佣 180 名员工。

疫情期间,随着人们逃离城市前往山区,户外市场蓬勃发展。Ternua 激进扩张,收购并整合品牌,背负了大量债务。从 2022 年下半年开始,户外消费急剧下降,且从未恢复。该集团 2023 财年收入为 2920 万欧元,录得亏损,债务达 1600 万欧元。股东自 2010 年以来已投入 2000 万欧元。

2025 年 6 月 13 日,Ternua 向多诺斯蒂亚第二商事法院申请自愿破产清算。集团被拆分为四个生产单元。到 2026 年 1 月,Ternua 被蒙德拉贡集团的 Dikar 以 150 万欧元收购,Lorpen 由其员工以 40 万欧元收购,Loreak Mendian 由其创始人以 80 万欧元购回。约 100 个工作岗位得以保留。

为什么会这样

  • Ternua 在新冠疫情户外泡沫中增长,激进举债扩张——当市场在 2022 年转冷时,集团毫无缓冲,无法偿还债务
  • 股东向公司注入了 2000 万欧元,但整合 Loreak Mendian 和覆盖疫情库存所产生的债务,是萎缩的市场无法承担的负担
  • Ternua 的核心品牌仅以 150 万欧元出售给蒙德拉贡——只是股东投资的零头——而 Lorpen 以 40 万欧元卖给员工,Loreak Mendian 以 80 万欧元回归创始人
代价1600 万欧元债务,2000 万欧元损失,180 个岗位面临风险,品牌总售价约 270 万欧元代价高昂

教训

市场繁荣不是战略。Ternua 靠疫情户外泡沫增长,背负债务,却从未规划过热潮退去时的出路。

资料来源

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