SmileDirectClub 颠覆正畸行业——5 年从 32 亿美元独角兽跌到第 7 章清算

SmileDirectClub 于 2014 年由 Jordan Katzman 和 Alex Fenkell 创立，思路很直接：绕开牙医诊所，把正畸隐形矫治器做得更便宜、更容易买到。客户在网上订购取模套件，收到邮寄来的矫治器，再由持证正畸医生远程跟进。这个模式对买不起牙套的消费者很有吸引力，投资人也不断砸钱。2018 年，Clayton, Dubilier & Rice 和 Kleiner Perkins 以 32 亿美元估值投入 3.8 亿美元。公司一路扩张到 6300 名员工、300 家 SmileShop 门店，年营收达到 7.5 亿美元。

但这种模式引发了美国正畸医师协会的强烈反对，对方向 36 个州的牙科委员会提交了投诉。诉讼越积越多：有集体诉讼指控虚假宣传；有 NBC 调查显示，一些被批准治疗的患者，在正畸医生看来并不安全；公司还对 NBC 提起 28 亿美元的诽谤诉讼，但最后被驳回。公司还因与 Align Technology 的合作纠纷，支付了 4340 万美元。一次网络攻击让营收损失 1000 万到 1500 万美元，随后又发生了职场枪击事件，局面更加失控。

到 2023 年，这门生意已经撑不住了。SmileDirectClub 在 2023 年 9 月申请第 11 章破产保护，但它背着的债根本无力偿还。三个月后，在没找到买家的情况下，转成第 7 章清算。6300 名员工全部失业，300 家 SmileShop 全部关门，这家曾经估值 32 亿美元的公司被拆开卖零件。品牌资产和技术最后被纳什维尔一家继任公司 SmileSet 收购，但最初的投资人几乎全亏光了。