Clarence Saunders 企图轧空自家股票，却输掉了 Piggly Wiggly

Clarence Saunders 于 1916 年在孟菲斯开设了第一家 Piggly Wiggly，彻底改变了零售业。他的商店是首家自助式杂货店：顾客通过旋转门进入，从开放货架上挑选商品，在前台结账，并用购物篮携带购买的商品。这一模式大获成功。到 1922 年，Piggly Wiggly 在美国拥有 1268 家加盟店，让 Saunders 成为富豪。

1922 年末，空头——包括 Merrill Lynch——开始做空 Piggly Wiggly 股票，押注股价会下跌。Saunders 对自己的公司充满信心，并对这种他视为操纵的行为感到愤怒，决定反击。他从南方银行借入 1000 万美元，秘密买入了几乎所有流通股。到 1923 年 3 月 20 日，他控制了 20 万股中的 19.6 万股，将股价从 39 美元推升至 124 美元。空头似乎被困住了。

然而，纽约证券交易所拒绝让囤积成立。交易所宣布囤积已经形成，并给了空头五天额外时间来交付股票——足以找到剩余的少量股份。当交易所重新开盘时，股价崩盘。Saunders 持有借来的股票，价值仅为其购入价的一小部分。到 9 月，他已欠下 250 万美元。他辞去总裁职务，交出了自己所拥有的全部资产。