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案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2017

Pie Face 融资 3500 万美元,扩张到 80 家门店,三年内两次崩盘

这家澳大利亚的笑脸馅饼连锁,靠 3500 万美元融资扩张到约 80 家门店,三年内两次崩盘,最终以 30 家门店的规模,被卖给了一家石油公司

Pie Face · 2017

怎么回事

Pie Face 是一家澳大利亚馅饼连锁店,由 Wayne Homschek 于 2003 年在悉尼创立。它那款顶部印着笑脸的馅饼,成了全国性的新奇话题,靠着约 3500 万美元的融资,这家连锁扩张到了约 80 家门店。

扩张的速度超过了经济账所能支撑的程度。这家连锁于 2014 年 11 月首次进入托管程序。到 2017 年 1 月,公司再次陷入破产接管,当时约有 30 家加盟门店,有担保债务 400 万美元,无担保债务近 500 万美元——其中超过 100 万美元,是欠自己员工的。接管人表示,这门生意已经接近盈利,并吸引了七到八名竞标者。

2017 年 4 月 13 日,加油站零售商 United Petroleum 收购了这个品牌,保留了约 80 名员工,而公司仍欠贷款方麦格理数千万美元。这些笑脸馅饼,最终以一家燃油公司旗下副业的身份存活了下来——这个连锁独立经营的历史就此结束。

为什么会这样

  • 扩张跑在了单店经济账的前面:这家连锁从一家店冲刺到了 80 家店,而那 3500 万美元的融资,支付的是门店从未真正赚回来的增长。
  • 以加盟为主的模式放大了风险敞口:一旦母公司出现动摇,品牌背负的债务——900 万美元,还在不断增加——就会把每一家门店的未来都一起拖下水。
  • 贷款方的耐心耗尽了:欠麦格理数千万美元,又拿不出一个足够可信的转型方案,破产接管成了唯一的出路。
代价两次崩盘;被出售;负债约 900 万美元,欠员工超 100 万美元代价高昂

教训

一个有趣的品牌,也可能跑在自己的资产负债表前面:即便扩张到了 80 家门店,这家馅饼连锁依然无法自负盈亏,logo 上的那个笑脸,从未出现在利润表上。

资料来源

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