小帆船被卖给一只重整基金——而工会说，就在一年前形势还在向好

2025 年 1 月 15 日，Groupe Rocher 通知员工代表，将出售自 1988 年起持有的童装与内衣品牌小帆船（Petit Bateau）。一周后，工会联席会议为这一年定了调：CGT、FO、CFE-CGC 和 CFTC 指责东家采用「挤牙膏式」信息策略，目的就是阻止员工动员，并警告企业正被「贱卖」、员工被「牺牲」。他们指出，让人意外的是，2024 年本该是令人鼓舞的一年。

买方 2025 年 9 月 4 日揭晓：美国基金 Regent，专长是复活传统品牌——其组合作品包括 DIM、Bally 和 La Senza。Groupe Rocher 的声明称，选中 Regent 是「为了加速小帆船的发展」，并承诺保留品牌的手工传统、法国身份和本地根基。与员工代表机构的磋商仍在进行，最终签约尚未完成。

被交出去的资产是：按 Groupe Rocher 口径 2400 名员工——法国 1400 人，其中 600 在零售，国际 1000 人——分布在三个基地，包括特鲁瓦的工厂和物流基地，以及摩洛哥的一家工厂。工会的口径更高，称全球岗位超过 3000 个。业务本身并非自由落体：2025 年上半年 BtoC 销售增长 2.7%，电商在法国增长 5.6%、在日本增长 8.3%。

这个案例的形状是组合决策，不是救援。Groupe Rocher 重新聚焦美容和护理，把一个增长尚可的服装品牌让给专做传统品牌翻身的专家——留给特鲁瓦的，是去弄清楚这种专长要价几何。