OBI Pharma 押注一款抗癌药——一场丑闻抹掉了 95% 的市值

OBI Pharma（浩鼎生技）成立于 2002 年，是 Optimer Pharmaceuticals 的子公司，2012 年在台湾证券交易所上市（TWSE: 4174）。其全部价值系于 OBI-822（Adagloxad Simolenin），一款针对三阴性乳腺癌的 Globo H 靶向免疫疗法药物。该公司是台湾生技产业的旗舰企业，2016 年初股价超过 600 元新台币。

2016 年 3 月 23 日，丑闻爆发。中研院院长翁启惠——同时也是 OBI-822 的学术贡献者——被指控因其成年女儿持有 OBI 股票而涉及内幕交易。董事长张念慈被逮捕，以 100 万元新台币交保。翁启惠于 3 月 28 日电话辞职，3 月 29 日提交书面辞呈，5 月 10 日获准辞职。公司股价从 600 元以上暴跌至约 25 元——市值蒸发约 95%。

2017 年 1 月，检察官以《证券交易法》起诉翁启惠和张念慈。案件进入审判。2018 年 12 月 28 日，士林地方法院判决两人无罪，认定无内幕交易证据。检方于 2019 年 1 月 21 日决定不上诉，无罪判决确定。监察院单独的弹劾程序——2017 年以虚假财产申报和利益冲突启动调查——也在 2021 年得出结论，认定翁启惠未违反任何规定。

公司存活了下来，但估值再也没有恢复。它的单一药物赌注失败了两次：第一次是科学上（OBI-822 的临床试验结果令人失望），第二次是法律阴影摧毁了投资者信心。到 2024 年，股价仅为 2016 年峰值的一个零头，这家公司已成为小型市场中集中投资生技风险的警示故事。