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案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 1983–2018

Nine West 从 9 亿美元 IPO 到 9 亿美元甩卖——2018 年第 11 章破产

Nine West 从 1990 年代最大鞋类品牌走到 2018 年第 11 章破产。Jones Apparel 以 9 亿美元收购了它;Authentic Brands 从破产中将其买出。

Nine West · Jones Apparel Group · Authentic Brands Group · 2018-04-09

怎么回事

Nine West 于 1983 年由杰罗姆·费舍尔和文斯·卡穆托创立,是一家女鞋公司。它在 1980 年代和 1990 年代通过百货商店和自己零售店销售时尚、实惠的鞋类迅速发展。该品牌成为职业女性鞋类的代名词,是美国最知名的鞋类品牌之一。Nine West 在 1990 年代上市,是华尔街的宠儿。

1999 年,Jones Apparel Group 以 9 亿美元收购了 Nine West,将其整合到一个包括 Easy Spirit、Bandolino 和 Evan-Picone 的品牌组合中。这次收购是鞋类和服装行业整合浪潮的一部分。但 Nine West 所依赖的百货商店渠道已经面临压力:消费者转向运动休闲、在线购物和直面消费者品牌。

到 2010 年代,Nine West 陷入困境。其产品已失去时尚相关性——经典的「办公室鞋」不再是女性想要的——而对商场百货商店的依赖意味着客流下降直接转化为销售额下降。收购带来的债务和收入下降造成了一个公司无法维持的资本结构。Nine West 的加拿大经销商 Sherson Group 已于 2015 年 7 月申请破产。

2018 年 4 月,Nine West 在纽约申请第 11 章破产。公司关闭了所有北美实体店——包括 Nine West 零售连锁店和其折扣店——转向纯在线、批发模式。该品牌被 Authentic Brands Group 从破产中收购,后者将 Nine West 名号授权给零售商。曾经是美国最大女鞋品牌的公司被降格为授权运营业务。

为什么会这样

  • Nine West 依赖以商场为基础的百货商店,当消费者转向在线购物和运动休闲时,该品牌的核心市场——「办公室鞋」——萎缩的速度超过了管理层的预期。
  • Jones Apparel 1999 年以 9 亿美元收购 Nine West 使其背负债务,当 2000 年代和 2010 年代百货商店客流下降时,整合战略失败了。
  • Nine West 失去了时尚相关性——定义 1990 年代女性职场鞋类的品牌未能适应不断变化的风格,年轻消费者不买经典高跟鞋。
  • 到 Nine West 申请破产时,其加拿大分销伙伴已于 2015 年破产——2010 年代末的零售末日对于一个没有电商策略的品牌来说是致命的。
代价9 亿美元收购价;所有北美门店关闭;品牌出售给 ABG代价高昂

教训

一个拥有品类的品牌可以在一个世代内失去它。Nine West 是职业女性的鞋类品牌——但职业变了,时尚变了,品牌没有随之改变。

后来呢

Authentic Brands Group 于 2018 年从破产中收购了 Nine West,并将其作为授权业务运营,通过百货商店和在线零售商销售。所有 Nine West 北美实体店关闭——数百个地点。该品牌继续作为授权生产商鞋子上的一个名称存在,但那个从小公司成长为零售帝国的公司已经消失。联合创始人文斯·卡穆托离开了 Nine West,后来创立了 Camuto Group,后者本身于 2018 年出售给了 Authentic Brands。

资料来源

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