对着泡沫做空，却藏了 4 亿美元亏损的对冲基金经理

迈克尔·伯杰是 1990 年代末曼哈顿投资基金的对冲基金经理，押注他认为被高估的美国科技股。结果市场一路上涨，他的做空仓位一路亏损，等基金崩掉时，累计亏损约 4 亿美元。

伯杰没有把亏损如实告诉投资者，而是瞒了三年多。他发出虚假报表，显示基金在盈利，还用新投资者的钱支付老投资者赎回，形成了典型的类庞氏结构。为他经纪和结算的贝尔斯登成了关键一环，让他能继续误导客户、基金管理人和审计方。直到贝尔斯登自己向美国证券交易委员会投诉，这起诈骗才被揭穿。

美国证券交易委员会关停了基金，法院指定的受托人接管剩余资产。伯杰被控证券欺诈后跳保失踪，在外逃亡 5 年，后来在奥地利被捕。由于他是奥地利公民，没有被引渡回美国；按美国司法程序，他本可面临 6 年半徒刑。他在奥地利监狱服刑接近 2 年。针对贝尔斯登的诉讼还拖了很多年。