Jente 靠 99%的成本率卖奢侈品做大营收，结果撞上了资本全额减损

Jente 是 2020 年创立的韩国奢侈品平台，2024 年报出创纪录的 537 亿韩元营收，高于 2023 年的 488 亿韩元，但净亏损同时扩大到 78.9 亿韩元。竞争对手 Balaan 出事之后，投资人开始收手，公司约 1.97 亿韩元的实缴资本已不足以覆盖不断缩水的净资产——出现了部分资本减损。

这份增长是买来的，不是赚来的：Jente 的销货成本率高达约 99%，也就是说它几乎是以零毛利在卖奢侈品，为的是在寻找新融资的同时把营收数字继续往上推。

到 2026 年初，这套打法反噬了自己。营收同比下滑 19.7%，降至 431 亿韩元，累计亏损 283 亿韩元已经吃光了剩余的全部资本，净资产转为负值——出现全额资本减损，流动比率也跌至仅 19%，几乎没有流动资产可以覆盖短期债务。