好特卖从 10 亿美元独角兽到各地关店——中国临期折扣的热潮退得比来得快

好特卖 2020 年创立，是一家以临期和库存商品为主的折扣零售商。模式很简单：低价买进品牌的积压库存，把省下来的钱让给消费者。在经济收紧的大环境下，这个概念迅速起飞。

2019 到 2021 年间，公司从 5Y Capital 和 GSR Ventures 等投资方完成了五轮融资。2021 年估值达到 10 亿美元，成为独角兽。到 2024 年，它在全国运营着 960 家门店，年营收 48.5 亿元。第一家上海门店开业当天营收达 9 万元。

裂痕在 2025 年出现。单店日均营收跌至约 1 万元——较首店下降 88%。临期商品的供应变得不可靠，因为大品牌在收紧库存管理。来自鸣鸣很忙等硬折扣连锁以及互联网巨头进入折扣市场的竞争正在压缩利润。北京、广州、杭州和长沙的门店开始关闭，部分城市停止接收新加盟商。

好特卖尝试从临期商品转向尾货和新品，但价格优势已经消失。它在香港的扩张——2024 年起半年开了 11 家门店——也以葵芳店在 2026 年初关闭为缩影。公司估值大幅下跌，扩张陷入停滞。