Connacher 建成了加拿大成本最高的油砂项目——油价暴跌后一切归零

Connacher Oil and Gas 是一家总部位于卡尔加里的公司，在阿尔伯塔省麦克默里堡附近开发了两个蒸汽辅助重力排水（SAGD）油砂项目——Pod One 和 Algar。2011 年巅峰时期，公司收入达 8.73 亿加元。但油砂项目建造成本高昂，公司大量借贷。到 2014 年 12 月，Connacher 背负了 10.5 亿加元的债务。

当国际油价从 2014 年底开始从每桶 100 美元以上暴跌至 50 美元以下时，Connacher 的高成本沥青生产失去了大部分利润空间。在西德克萨斯中质原油（WTI）75 美元的价格下，公司 2015 年仅能产生约 7000 万加元的 EBITDA——但仅当年就有 9000 万加元的债务到期。缺口不可持续。

Connacher 于 2014 年 12 月聘请 BMO 资本市场探索选项，但窟窿太深。2016 年 5 月 17 日，公司申请破产保护。股票从多伦多证券交易所退市。投资者血本无归。