案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 1987–2009
Christian Lacroix 法国奢侈时装经营 22 年——从未盈利
Christian Lacroix 于 1987 年以 Financière Agache 的 800 万美元投资创立——到 2009 年已累计亏损 4400 万欧元,被送上破产管理程序。
Christian Lacroix · 2009-05
怎么回事
Christian Lacroix 于 1987 年在巴黎创立,获得了 Financière Agache 的 800 万美元投资。他当年推出的首个高级定制系列即引起轰动——鲜艳的色彩、历史参照和戏剧化的廓形重振了法国高级定制。几个月内,名人贵族纷纷穿上他的设计,Lacroix 时装屋被誉为下一个巴黎时尚大牌。
但赞誉从未转化为利润。到 2005 年,该时装屋已累计亏损超过 4400 万欧元——每个系列,无论多么受好评,制作成本都高于销售收入。2005 年,Falic Fashion Group 买下了该品牌,希望通过扩展配饰和授权业务来扭转局面。然而,2008 年金融危机打击了奢侈品消费,该时装屋仅那一年就又亏损了 1000 万欧元。
2009 年 5 月,Falic 将 Christian Lacroix 送入破产管理程序。除 12 名员工外其余全部被解雇,法院监督的重组计划迫使高级定制和成衣业务关闭——只有香水和配饰授权得以保留。Lacroix 本人自费制作了 2009 年秋冬最后一场高定秀,每位模特仅获 50 欧元报酬。
沙特投资者 Ali Al-Naimi 的潜在收购因无法提供所需担保而告吹。该品牌依靠授权收入勉强维持到 2025 年,随后西班牙 Sociedad Textil Lonia 以未披露金额将其收购。而那个原初的时装屋——那个在 1987 年惊艳巴黎的高级定制品牌——已不复从前。
为什么会这样
- 高级定制时装在结构上就无法盈利——每件独一制作的成本高于售价,而 Lacroix 从未建立足够的成衣销量来弥补。
- Falic Fashion Group 在 2005 年借钱收购该品牌并计划增长——2008 年金融危机摧毁了奢侈品消费,计划在一年内瓦解。
- 4400 万欧元的累计亏损已耗尽所有财务缓冲——没有剩余股本可以撑过哪怕一个坏年景。
教训
一个从未盈利的奢侈品牌不会因为多撑一年就变得能赚钱。Lacroix 很美、备受赞誉,但每年都在亏损 200 万欧元。
资料来源
- Wikipedia — Christian Lacroix
- Forbes — Christian Lacroix Files For Bankruptcy (28 May 2009; filed for French equivalent of Chapter 11; founded 1987; LVMH sold the company to Miami-based Falic Group in 2005; 125 employees; couture 'will never generate the kind of cash that perfume, accessories and ready-to-wear fashion do')
- FashionUnited.fr — Christian Lacroix en redressement judiciaire (3 Jun 2009; Paris commercial court ruling with 6-month observation period; house 'jamais rentable' in 22 years; €10M loss on €30M turnover in 2008; sold to Falic in 2005)
- Challenges — Lacroix: aucun repreneur n'a garanti les financements (18 Nov 2009; main bidders Sheikh Hassan ben Ali al Naimi and Bernard Krief Consultants could not certify availability of funds; Falic plan keeps 11 of 120 staff)
- Zonebourse (AFP) — La justice avalise le plan de redressement de Christian Lacroix (1 Dec 2009 judgment; Falic brothers' plan applies; 11 of 120 staff kept; house keeps only accessories and perfume licensing, abandons haute couture and ready-to-wear)
- Vogue — Christian Lacroix The Label Has Been Acquired (7 Jan 2025; Sociedad Textil Lonia reached an agreement to acquire 100 per cent of Christian Lacroix; details not shared; Lacroix took his last runway bow at his autumn 2009 couture show)
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这家公司栽倒的地方,别处有人漂亮地解开过。 第二意见 →

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