包商银行是一个股东的提款机——直到国家拔掉插头

2019 年 5 月 24 日，中国人民银行和银行业监管机构以严重信用风险为由接管包商银行——这是央行 20 年来首次出手接管银行——并指定建设银行托管经营一年。这家拥有 473 万客户的银行自 2016 年起就没有再发布过年报；2016 年末其贷款余额为 1565 亿元，两年里增长了 65%。

病根在股权。明天集团持有 89% 的控股权，2005 年至 2019 年间，包商银行向明天系关联方发放了 1560 亿元贷款——一分未还。到 2019 年末，银行的窟窿达到 1400 亿元。

处置方案划出了国家保谁、谁买单的界线。个人存款得到全额保障——这是 2015 年设立的存款保险基金的首次实际运用——大额机构债权人平均获得约 90% 的保障，若无国家注资则不足 60%。新设立的蒙商银行承接内蒙古业务，4 家区外分行划归徽商银行；央行注资 235 亿元以保持存款流动性。

2020 年 8 月央行宣布该行将依法破产；监管机构 11 月 12 日同意，2020 年 11 月 23 日北京市第一中级人民法院受理破产清算案——这是中国商业银行破产第一案。接管早已让整个体系重新定价：大机构回避小银行的同业存单，锦州银行等区域银行融资艰难，央行 2019 年 6 月通过借贷便利向中小银行投放 5000 亿元。