Woodford 的 37 亿英镑基金冻结 —— 六年后 FCA 罚了他 4600 万英镑

Woodford Equity Income 基金成立首年回报 16%，跑赢它被跟踪比较的全部 50 个同类基金，2017 年 5 月见顶达 101 亿英镑。投资组合持续沿流动性曲线下移：对微型、小型和中型股的配置从 2016 年 1 月的 40% 上升到 2019 年 5 月底的近 97%。当赎回来临时，该基金的投资中只有 8% 能在七天内售出 —— 而规则要求投资者能在四天内取到自己的钱。

停申发生在 2019 年 6 月，锁住了约 37 亿英镑的投资者资金，其中很大一部分来自单一客户 St. James's Place 的托付。2019 年 10 月 15 日，基金行政管理人 Link Fund Solutions 选择关闭基金而非重开，并立即免去 Woodford 的职务；BlackRock 被聘请来为投资组合的清盘做准备，分配自 2020 年 1 月开始。

六年后，监管机构的账单到了。2025 年 8 月 6 日，FCA 因 Woodford Investment Management 在 2018 年 7 月至 2019 年 6 月间「不合理且不当的投资决策」——包括在赎回堆积时卖出基金流动性资产的同时买入流动性差的资产 —— 向该公司罚款 4000 万英镑，向 Neil Woodford 罚款 589 万英镑，合计 4600 万英镑。Woodford 被禁止担任高级管理层、禁止管理零售基金；该裁决是临时性的，他的公司提出异议，把亏损归咎于 Link 对资产的折价抛售。