运营 Bogner 韩国业务 20 年的 Vogue International，2025 年进入重整

怎么回事

为什么会这样

• 公司把业务建立在一次被证明是泡沫的疫情高尔夫热潮上——一旦支出收缩，高端高尔夫服饰的需求就腰斩
• 自 2019 年起连续六年的净亏损意味着亏损是结构性的，而不是某一个坏季节，也没有留下任何权益缓冲
• 一个由代理密集的线下结构承载的高端品牌，背着高昂的固定成本，还要面对一个注册了上百个高尔夫服饰品牌、供应过剩的市场

后来呢

自 2002 年起运营德国高尔夫服饰品牌 BOGNER 韩国业务的 Vogue International，于 2025 年 4 月 2 日获得首尔重整法院的全面禁令，开启重整。其营收在 2022 年疫情高尔夫热潮期间达到超过 500 亿韩元的峰值，随后在 2023 年跌至约 351 亿韩元、2024 年约 260 亿韩元，自 2019 年起连续六年净亏损。它把高尔夫市场重组和消费者支出走弱列为原因，并将在法院监督下筹集流动性、吸引投资。