案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 1997–2025
Gianni 之后的 Versace：再也没能站稳的时尚帝国
Capri Holdings 在 2018 年以 21.2 亿美元收购 Versace。七年后，以 13.75 亿美元出售，亏损 35%。创始人于 1997 年被谋杀。
Versace · Capri Holdings · Prada · 2025-12-02
怎么回事
Gianni Versace 创立了 20 世纪最具影响力的时装屋之一。1997 年 7 月 15 日，他在迈阿密海滩家门前被谋杀，公司失去了创始人、创意引擎和公众形象。Donatella Versace 接管创意方向，Santo Versace 担任 CEO，但 Gianni 打造的品牌突然失去了方向。
2000 年代初，公司濒临破产。CEO 更替频繁——Fabio Massimo Cacciatori 于 2003 年被聘用来重组集团，数月内因与 Versace 家族的分歧而辞职。Giancarlo di Risio 随后任职至 2009 年，同样因与 Donatella 意见不合离职。2014 年，Blackstone 以 2.1 亿欧元购入 20% 股份，为估值略超 10 亿欧元的公司提供了一条生命线。
2018 年 9 月，Michael Kors Limited（不久后更名为 Capri Holdings）出价 21.2 亿美元收购 Versace。收购于 2018 年 12 月完成，Donatella 留任创意总监。但在 Capri 旗下，Versace 从未增长。21.2 亿美元的收购价被证明过高——到 2025 年 4 月，Capri 开始寻找买家。2025 年 12 月，Prada 以 13.75 亿美元收购 Versace，较 Capri 的买入价亏损 35%。
为什么会这样
- Gianni Versace 就是时装屋的身份——没有一种创始人替代策略能够承受同时失去产品、营销和品牌本身的那个人。
- 2003 年至 2009 年间 CEO 的不断更替使任何长期战略都无法扎根——六年换三任 CEO，每一位都是被请来解决同一问题的不同版本。
- Capri Holdings 以 21.2 亿美元溢价收购，随后未能推动品牌增长——Versace 在 2013 年营收为 6.35 亿欧元，但规模从未大到足以证明收购价格的合理性，让 Capri 无利可图。
- Donatella 在 2025 年离开后的创意总监更迭——Dario Vitale 只做了一季，Pieter Mulier 直到 2026 年 7 月才上任——造成了创意真空，抑制买家兴趣并动摇了品牌稳定性。
教训
创始人就是品牌本身的时装屋无法超越创始人。Versace 在 Gianni 被谋杀后幸存下来，但此后每一位拥有者都在试图让它恢复原样的过程中亏损。
后来呢
Prada 于 2025 年 12 月完成对 Versace 的收购，并利用这笔收购降低自身债务负担。Donatella Versace 在领导品牌 28 年后于 2025 年 3 月辞去创意总监职务。Dario Vitale 发布了一季作品，并在 Prada 交易完成的同月离职。Pieter Mulier 于 2026 年 2 月被任命为首席创意官，2026 年 7 月到任。Versace 继续作为 Prada 旗下的独立品牌运营，但没有了 Versace 家族成员执掌创意，品牌究竟代表什么的问题依然悬而未决。
资料来源
发现哪里写错了？告诉我们。
类似的案例
这家公司栽倒的地方，别处有人漂亮地解开过。 第二意见 →
Comments · 0
登录 后就能评论。