案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 1923–2025
Style 公司 102 年的皮包批发业务背负 11.8 亿日元债务崩塌
一家百年皮具批发商的营收从 90 亿日元跌至 59 亿日元——疫情摧毁了百货公司对配饰的需求。
Style Co., Ltd. · 2025-09-18
怎么回事
Style 株式会社是总部位于东京的皮包批发商，拥有超过百年历史，始于 1923 年。它向日本各地的百货公司、批发商和专业店分销授权品牌皮包。2018 财年巅峰时期，年收入达到 90 亿日元。
新冠疫情摧毁了该公司的客户基础——百货公司和专业店关闭或缩短营业时间，客流蒸发，对皮包的需求崩塌。到 2024 财年，收入降至 59 亿日元，公司亏损约 3 亿日元。随着订单停止，库存堆积。作为最后努力，Style 开设了三家直营折扣店出售过剩库存，但此举产生的收入不足以覆盖运营成本或偿还债权人。
随着现金流紧张且复苏无望，Style 于 2025 年 8 月 19 日停业，东京地方法院于 2025 年 9 月 18 日发出破产程序启动命令，总负债约 11.8 亿日元。
为什么会这样
- 新冠疫情摧毁了百货公司和专业店的需求——Style 102 年来的主要批发渠道——而没有任何东西能替代它们
- 该公司的折扣店转型是出售库存的防御性举措，而非可行的新商业模式——三家门店无法弥补全国批发网络的损失
- 库存增加和亏损扩大消耗了现金储备，没有剩余资本进行重组或转向不同的分销模式
- 一个世纪的百货公司销售依赖形成了渠道单一化——当这个渠道崩塌时，公司没有通往市场的替代路径
教训
当你唯一的分销渠道崩塌时，开设几家折扣店只是应急措施，不是战略——一个世纪的关系无法用三个地点取代。
后来呢
Style Co., Ltd. suspended business on August 19, 2025 and received a bankruptcy commencement order from the Tokyo District Court on September 18, 2025, with approximately ¥1.18 billion in liabilities. The company had operated since 1923, peaking at ¥9 billion in annual revenue in fiscal 2018 and declining to ¥5.9 billion by fiscal 2024 with a ¥300 million operating loss.
资料来源
- N-Seikei — Style Co., Ltd. bankruptcy, ¥1.1 billion debt, September 2025
- N-Seikei — Style Co., Ltd. follow-up, debt revised to ¥1.18 billion, September 2025
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