索尼爱立信做了十年好手机——然后两个母公司谁都动不了

索尼爱立信是索尼与爱立信 2001 年成立的 50:50 合资公司，结合了索尼的消费电子品牌和爱立信的电信技术。合资公司推出了 Walkman 音乐手机（W800）和 Cyber-shot 拍照手机（K800i）等成功产品，巅峰时期占全球手机市场约 9% 的份额。

但合资结构是战略上的负资产。每一项重大决策都需要两个母公司达成一致，在一个飞速变化的市场里拖慢了反应速度。iPhone 和 Android 智能手机到来时，索尼爱立信转型太慢——夹在索尼的消费电子愿景和爱立信的基础设施重心之间。

2012 年，索尼以 10.5 亿欧元收购爱立信所持 50% 股权，全面接管并更名为索尼移动。但为时已晚：索尼移动始终未能夺回有意义的市场份额，最终被并入索尼更广泛的电子业务部门。这个案例说明，合资结构在稳定的市场里可以是好安排，在颠覆性市场里却是致命的。