返回档案库

案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2018–2023

Rockport 押注大家都在 2023 年回办公室上班——结果没人回来,五年内第二次破产

经典的橡胶底鞋品牌赌了一把它猜的「返工潮」——多备的库存卖不出去,2.03 亿美元营收也还不上 1 亿美元的债。

Rockport Group · 2023-06-14

怎么回事

Rockport 于 1971 年由 Saul 和 Bruce Katz 父子在麻省创立,首创橡胶底休闲鞋。品牌逐渐成为舒适鞋履的代名词。1986 年以 1.18 亿美元卖给 Reebok,后来成为 Adidas 的独立子公司,2015 年又被转手给 Berkshire Hathaway 和 New Balance 的合资公司。脱离 Adidas 的成本高昂,公司财务状况从此不稳——2018 年申请第 11 章破产,关闭了全部美国零售门店。

走出第一次破产后,Rockport 转型为电商和批发模式,到 2022 年营收超过 2.03 亿美元。那年春天,公司预期办公室员工将大规模返岗、带动一波「返工潮」销售增长,于是大幅增加了库存采购。但返工潮从未到来。批发客户和分销商在通胀和疲软经济下取消了订单,Rockport 被过剩库存压住。营收在疫情前为 2.75 亿美元,2020 年已降至 1.62 亿美元,而它赌的那场复苏根本没有发生。

到 2023 年 6 月,Rockport 背负近 1 亿美元的融资债务,其中 6100 万美元当年 8 月到期。它先违约,然后签订后又违反了一项宽限协议,并签署了不具约束力的资产出售意向书。2023 年 6 月 14 日,Rockport 五年内第二次申请第 11 章破产。它报告的资产和负债均在 5000 万至 1 亿美元之间,欠前五大供应商近 4700 万美元,并警告可能关闭麻省总部,裁减约 150 个岗位。

为什么会这样

  • Rockport 赌了一把「返工潮」带来的需求复苏——但复苏没来,分销商取消了已超额订购的秋季订单,过剩库存吞噬了本来就不多的流动资金
  • 2015 年脱离 Adidas 让 Rockport 的财务状况永久性不稳——2018 年和 2023 年两次破产都能追溯到那次代价高昂的股权拆分
  • 营收从疫情前的 2.75 亿美元跌到 1.62 亿,从来没有恢复到足以偿还近 1 亿美元债务的水平——一个已被两次转手削弱的品牌撑不住再一次需求冲击
代价1 亿美元债务;五年内第二次破产;总部约 150 个岗位岌岌可危代价高昂

教训

押注危机后的需求复苏很诱人——但当批发客户取消订单、流动性本来就不足的时候,在时机上下注是一场输不起的赌博。

资料来源

发现哪里写错了?告诉我们。

Comments · 0

    登录 后就能评论。

    类似的案例

    这家公司栽倒的地方,别处有人漂亮地解开过。 第二意见 →