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案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 2016–2018

万达在青岛建了 80 亿美元的东方影都——然后卖掉还债

万达东方影都 2018 年 4 月 28 日在青岛开业,30 个影棚;万达把股权卖给融创,11 月彻底出局。

东方影都 · 万达集团 · 2018-11

怎么回事

东方影都 2018 年 4 月 28 日在青岛开业:拥有号称世界最大的 30 个影棚的摄影棚群,整个项目投资约 500 亿元人民币——估计 80 亿美元——配套主题乐园、酒店和商场。万达的愿景,是让中国成为好莱坞拍电影的地方。

时机对它的建造者来说是错的。深陷债务、面对收紧的出境资本管制,万达 2017 年 7 月已把东方影都和主题乐园的多数股权以 93 亿美元卖给融创中国控股——当时中国第二大的地产交易。为吸引剧组,宣布了价值 50 亿元人民币的返税计划;即便如此,开业时的头牌好莱坞作品仍是传奇影业的《环太平洋 2:雷霆再起》。

2018 年 11 月 1 日,万达把剩余的电影和主题乐园资产——包括青岛东方影都——以 62.81 亿元人民币(约 9.07 亿美元)卖给融创,连乐园上改名的权利也一并移交。这座橱窗项目在自己的旗帜下只待了 6 个月。

为什么会这样

  • 债务和资本管制的收紧跑赢了雄心:为了去杠杆,橱窗资产被卖掉了。
  • 影棚先于项目储备开业:一个好莱坞作品撑起了为一年一百部而建的设施。
  • 返税要求先过中国电影审查——这个条件把给好莱坞的提案范围收窄了。
代价80 亿美元建成,6 个月内卖出代价高昂

教训

万达建起世界最大的影棚去赢好莱坞,然后卖掉它们还债——500 亿元的东方影都通过两笔交易交给融创,开业到出局只隔 6 个月。

后来呢

融创接手青岛园区;万达的娱乐帝国收缩到只剩院线。

资料来源

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