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案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 1971–2025

明繊——岐阜的男装制造商——54 年后在 2025 年被宣告破产

明繊是岐阜的一家男装休闲服饰制造商,年销售额一度达到 65 亿日元,2025 年 8 月在经营 54 年后被宣告破产。

明繊株式会社 · 2025-08-29

怎么回事

明繊 1971 年创立于岐阜市,五十多年来企划、制造并销售男装休闲服饰。它向大众零售商和专业店批发供货,兼做 OEM 代工,一路乘着日本服装业战后增长的东风。销售额在截至 1990 年 6 月的财年达到约 65 亿日元的峰值。

巅峰就是转折点。1990 年之后,男装市场竞争全面加剧,批发客户群不断萎缩,公司连年下滑。销售额持续走低,新冠疫情又对服装需求和明繊依赖的零售渠道补了一刀。

破产之时,公司已长期赤字、现金流紧张。2025 年 8 月 29 日,岐阜地方裁判所下达破产程序开始决定,负债总额约 6 亿日元。

其业务预计将由一家赞助企业接手并延续,而不是彻底清算。

为什么会这样

  • 销售额再也没能从 1990 年的峰值恢复:男装市场数十年的竞争加剧,一年年侵蚀着明繊的批发订单。
  • 新冠疫情重创服装市场及其零售渠道,把一场缓慢的下滑变成了急性的现金危机。
  • 长期赤字没有留下任何缓冲:到 2025 年,约 6 亿日元的负债和持续的负盈利,让法院除了破产别无他路。
代价负债约 6 亿日元破产;54 年的制造商落幕代价高昂

教训

1990 年的巅峰不是地基:明繊的市场与它一起见顶,三十五年的下滑过后,当疫情完成最后一击,公司已没有任何应对手段。

后来呢

岐阜地方裁判所于 2025 年 8 月 29 日对明繊下达破产程序开始决定,负债约 6 亿日元。业务预计由一家赞助企业接手,至少一部分经营将得以存续。

资料来源

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