Marconi 把公司押到电信上，重组后 99.5% 给了债权人

George Simpson 接替 Arnold Weinstock 后，GEC 放弃多元化集团模式，集中押注通信设备。公司出售新焦点之外的业务，收购 Reltec 和 FORE Systems 等电信供应商，改名 Marconi，并把自己描述成一家专注通信的整合公司。

当电信设备需求下滑时，这个策略让 Marconi 暴露无遗。它的 2001 年年报显示，年末净债务从 21.5 亿英镑升至 31.7 亿英镑，经营现金流则从流入 6.1 亿英镑变成流出 1.06 亿英镑。年报仍预计通信市场会在上半年困难后复苏。

复苏没有及时到来。到 2001 年 9 月，Marconi 报告季度亏损 2.27 亿英镑，网络设备销售下降 25%。BBC 报道称，公司已宣布约 1 万人裁员，股价较 2000 年底下跌 95%。Simpson 和董事长 Roger Hurn 辞职。

重组把控制权转给了贷款人。《卫报》报道，约 40 亿英镑债务被换成现金、新债和股权，剩余债务约 3 亿英镑。银行和债券持有人获得替代公司 99.5% 的股份；原股东只拿到 0.5% 加有条件认股权证。