案例库 · 交易与投资 · 财务决策 · 2008
驹泽学园货币衍生品损失 154 亿日元——一所大学的外汇赌博
驹泽学园是日本一所大学基金会,在 2008 年金融危机中因货币衍生品损失了 154 亿日元(1.5 亿美元)。
Komazawa Gakuen · 2008-09
怎么回事
驹泽学园是一家日本教育基金会,运营着驹泽大学,这是东京的一所佛教大学。与其他几家日本教育机构一样,它一直在使用捐赠基金进行投机性金融交易。
2008 年,驹泽学园在货币衍生品上损失了 154 亿日元(1.5 亿美元)——这些复杂的外汇工具本应通过汇率波动产生收益。损失发生在全球金融危机期间,当时外汇市场的极端波动导致衍生品头寸崩溃。
此案是日本更广泛丑闻的一部分,南山学园等教育机构一直在进行远超其传统保守投资授权的投机性衍生品交易。这些损失引发了对日本教育基金会如何管理其捐赠基金和投资组合进行更严格监管的呼声。
为什么会这样
- 驹泽学园是一所大学,不是货币交易台——它没有理由用杠杆衍生品投机外汇。
- 该机构的投资经理使用衍生品来产生额外收益,承担了基金会受托人不理解的风险。
- 2008 年金融危机造成了极端汇率波动,摧毁了杠杆化的衍生品头寸。
代价154 亿日元(1.5 亿美元)损失代价高昂
教训
一所佛教大学投机货币衍生品,说明金融狂妄没有机构边界。学费不应该放在交易台上。
资料来源
- Wikipedia — List of trading losses
- ft.com — 89b560ec 212c 4e82 B52e C3e1408a9e6b
- The Japan Times — Komazawa University axes exec over losses
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