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案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2018–2025

Joann 一年内两次申请第 11 章破产——800 家布料店全部关闭

Joann 从 855 家门店和 $27 亿营收沦落到 2025 年全面清算——一年内两次破产关闭了每一家门店,2.3 万人失业。

Joann · 2025-05-30

怎么回事

Joann 于 1943 年以克利夫兰布料店(Cleveland Fabric Shop)起家,成长为美国最大的布料和手工艺品零售商。到 2018 年,它在 49 个州拥有 855 家门店,年营收达 $27 亿。巅峰时期雇用 2.3 万人,是做缝纫、编织或手工艺的人的首选去处。

第一个麻烦信号出现在 2019 财年,Joann 亏损 $5.466 亿。疫情期间口罩和 DIY 项目的热潮暂时掩盖了问题——销售额激增,连锁店恢复盈利。但复苏是短暂的:当疫情需求消退时,潜在的债务和门店层面的亏损再次浮出水面。

Joann 于 2024 年 3 月 18 日首次申请第 11 章破产,削减了超过 $5 亿的债务,五周后作为私营公司退出。但重组并未解决业务问题。2025 年 1 月 15 日,它再次申请第 11 章破产。2 月 12 日宣布关闭 500 家门店;2 月 24 日,当没有买家出现时,表示所有剩余门店将清算。最后一批门店于 2025 年 5 月 30 日关闭。

2025 年 6 月,竞争对手 Michaels 收购了 Joann 的知识产权、自有品牌和域名——但没有一家门店。这家主导美国缝纫业 82 年的连锁店沦为了竞争对手网站上的一个品牌名称。

为什么会这样

  • Joann 背负着早年杠杆收购带来的过多债务,在偿还债务的同时无法投资于门店或线上体验
  • 疫情时期的布料和手工艺品热潮创造了转瞬即逝的需求——而这家连锁店在销售高涨的窗口期并未修复其结构性问题
  • Joann 适应线上竞争的速度缓慢——亚马逊和 Etsy 提供更便宜的布料和配送,而其 800 家门店的租约将其锁定在不断衰落的购物中心市场
代价800 家门店,2.3 万个岗位,$27 亿营收损失,品牌出售代价高昂

教训

一家负债累累的零售商将疫情销售激增视为永久复苏,终究无法承受后遗症——第一次破产没有修复商业模式,只会延缓第二次的到来。

资料来源

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