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韩国销售额第一的奢侈品平台年入 537 亿韩元——账上只有 7 亿韩元现金
Jente 2024 年营收登顶韩国奢侈品平台，现金却只有 7 亿韩元。2025 年 4 月，它以 250 亿韩元挂牌出售总部大楼续命。
Jente · 2025-04-21
怎么回事
Jente 靠连接买手店和消费者的经纪模式，长成韩国按营收计最大的奢侈品时尚平台，2024 年收入 537 亿韩元——是 2020 年的三十倍。增长是真的；现金不是。
到 2024 年底，公司账上只有约 7 亿韩元现金，资本金已被部分侵蚀，原计划的 110 亿韩元融资也告吹。2025 年 4 月，Jente 以 250 亿韩元挂牌出售新沙洞总部大楼筹钱——一家营收 537 亿韩元的奢侈品平台，靠卖楼维持运营。
现金收紧时，整个行业也在转向：竞争对手 Balan 已于 2025 年 3 月申请法院接管，中国电商平台正在抢份额，投资人不再为亏损买单。到 2026 年 4 月，媒体根据各平台 2025 年审计报告分析，Jente 的现金大约还能撑两个月。
为什么会这样
- 增长靠微薄的经纪佣金和外部融资支撑，而不是靠赚钱的销售。
- 110 亿韩元的融资取消后，没有任何缓冲——7 亿韩元现金对着 537 亿韩元营收的盘子。
- Balan 被接管之后的行业下行，关上了这个模式赖以续命的再融资通道。
代价总部大楼以 250 亿韩元挂牌出售；537 亿韩元营收只有 7 亿韩元现金代价高昂
教训
营收排名不等于偿债能力。靠微薄佣金生存的平台必须用利润为增长融资，而不是靠下一轮——融资会消失，成本不会。
后来呢
Jente 一边卖资产、一边找新融资继续经营；到 2026 年 4 月，其现金跑道估计只剩约两个月。韩国奢侈品平台行业正向还有现金的玩家集中——Mustit 寻求融资或出售，Rebonz 于 2025 年 12 月被收购。
资料来源
- Money Today — "Luxury platform crisis becomes real: Jente, which touted top revenue, lists HQ for ₩25B", 21 April 2025 (HQ listed for sale; ₩700M cash at end-2024; ₩11B investment cancelled)
- The Tracker — "'Revenue ₩53.7B' Jente: investment cut off, partial capital erosion", 2025 (revenue 30x since 2020; partial capital erosion; 'second Balan' concerns)
- Digital Daily — "Cash stamina: Jente ~2 months, Trenbe ~1 year — the gap among four luxury platforms", 18 April 2026 (runway estimates from 2025 audit reports)
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这家公司栽倒的地方，别处有人漂亮地解开过。 第二意见 →
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