案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 1968–2022
日本 Enba 的皮草帝国升至 124 亿日元，扛过 170 亿日元债务，然后倒在动物权利面前
日本最大的皮草零售商峰值 124 亿日元，扛过 170 亿日元债务的民事再生，随后因动物权利和 COVID 扼杀皮草再次崩溃。
Japan Enba Co., Ltd. · Aifer Co., Ltd. · 2022-12-14
怎么回事
日本 Enba 株式会社是日本最大的皮草零售商，1968 年 3 月以 1000 万日元资本成立，总部位于神户。以日本 Enba 品牌经营，集团结构包括位于岩手县的子公司 Aifer 株式会社从事制造，通过全国零售店销售貂皮、栗鼠皮和紫貂皮草服装。
日本 Enba 乘着泡沫时代皮草热潮达到约 124 亿日元的峰值收入。泡沫破裂后，皮草需求崩溃，公司累积 170 亿日元债务，于 2001 年申请民事再生。再生程序于 2005 年结束，公司恢复正常经营，但市场已根本改变。动物福利意识日益增强导致皮草需求的长期下降，日本年轻消费者出于道德理由越来越多地拒绝皮草。安倍经济学时代的消费衰退进一步减少了奢侈皮草产品的销售。
COVID-19 疫情给予了最后一击，门店关闭和客流量减少使恢复不可能。日本 Enba（7 亿日元债务）和 Aifer（4 亿日元债务）于 2022 年 12 月 14 日向神户地方法院申请破产，合并负债约 11 亿日元。
为什么会这样
- 峰值 124 亿日元收入两次崩溃——首先因泡沫破裂（170 亿日元债务，2001 年再生），然后因动物权利和 COVID（第二次崩溃）。
- 动物福利意识使皮草在道德上对年轻日本消费者不可接受——整个产品品类变成社会不良选择。
- 2001 年扛过 170 亿日元债务只买了 17 年——公司从再生出来却发现市场在永久萎缩。
- 安倍经济学时代的消费衰退减少了奢侈购买，进一步压缩了已经萎缩的皮草市场。
- COVID-19 关闭门店，结束了需要面对面销售的奢侈产品的剩余客流量。
教训
公司可以挺过一次灾难性破产并重建，但如果产品本身变得社会不可接受，任何重组都无法让顾客回来。
后来呢
日本 Enba 株式会社及子公司 Aifer 株式会社于 2022 年 12 月 14 日被神户地方法院命令进入破产程序，合并负债 11 亿日元。日本 Enba 于 1968 年 3 月在神户成立，是日本最大的皮草零售商。峰值 124 亿日元收入在泡沫破裂后崩溃，导致 2001 年 170 亿日元民事再生（2005 年结束）。动物福利意识、安倍经济学衰退和 COVID-19 导致了第二次崩溃。日本 Enba 债务 7 亿日元，Aifer 债务 4 亿日元。
资料来源
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