案例库 · 交易与投资 · 财务决策 · 2024
韩国五大金融集团误售 6 万亿韩元香港股指衍生品
韩国前五大金融集团误售挂钩香港股指的证券，损失达 6 万亿韩元（42 亿美元），监管机构强制要求赔偿。
KB 金融集团 · 新韩金融集团 · 韩亚金融集团 · 友利金融集团 · 农协金融集团 · 2024
怎么回事
2020 年至 2021 年间，韩国最大的金融集团向散户出售了数十亿韩元的股权连结证券（ELS），这些产品挂钩恒生中国企业指数（HSCEI）。产品被包装成中等风险投资，买家里很多是老年人或缺乏经验的投资者。到 2021 年初，HSCEI 还在 10000 到 12000 点之间。
中国地产危机和监管收紧推动 HSCEI 长期下跌。到 2022 年 10 月，该指数较高点跌去 50% 以上，降到 5000 点以下。按指数表现支付收益的 ELS 开始在 2023 年和 2024 年集中到期，亏损规模巨大。韩国银行售出的 HSCEI 挂钩 ELS 未到期余额达到 18.8 万亿韩元。
金融监督院（FSS）对 12 家金融机构展开误售调查，认定银行没有充分说明风险。2024 年 3 月，FSS 责令银行向投资者赔偿。KB、新韩、韩亚、友利和农协这五大金融集团合计预留近 1.7 万亿韩元（12 亿美元）用于赔付，其中 KB 单独计提 8620 亿韩元。相关产品的预计总损失接近 6 万亿韩元（42.4 亿美元）。
为什么会这样
- 银行把挂钩单一香港股指的复杂衍生品卖给看不懂风险的散户，把结构性产品当成了安全储蓄工具来卖。
- 产品在 HSCEI 处于历史高位时销售，10000 到 12000 点的水平制造了虚假的安全感，50% 以上暴跌被说得像不太可能发生。
- 赔偿不是银行主动给的，而是被 FSS 逼出来的；在监管压力和舆论发酵后，银行才不得不认账。
代价损失 6 万亿韩元（42 亿美元）；赔偿 1.7 万亿韩元；12 家机构被调查代价高昂
教训
衍生品是否安全，最终取决于底层指数。韩国头部银行向散户卖出 18.8 万亿韩元的香港股指挂钩产品，等指数腰斩后又赔了 1.7 万亿韩元。
资料来源
发现哪里写错了？告诉我们。
类似的案例
这家公司栽倒的地方，别处有人漂亮地解开过。 第二意见 →
Comments · 0
登录 后就能评论。