海通的海外子公司亏了 65 亿港元——然后整个公司被合并掉了

海通国际证券集团——海通证券持股约 68% 的港股上市海外平台——经营财富管理、投行和规模庞大的投资账。2022 年，这本账崩了：投资净亏损 51 亿港元，投资证券减记 56 亿港元；孖展融资、定期贷款和摊余成本证券合计计提减值 15.9 亿港元；财务费用高达 13.5 亿港元。全年亏损 65.4 亿港元，而 2021 年盈利 3.008 亿港元；财报带上了持续经营的注释。

母公司靠支持函把它吊住：2023 年 3 月注资 2 亿美元永续次级证券，还筹划了 10 亿至 15 亿港元的配股——全都没能挽回这块牌照生意。2023 年 10 月，海通证券出价 34.5 亿港元（约 4.43 亿美元）将子公司私有化；协议 2024 年 1 月 9 日生效，股票 1 月 11 日退市。母公司层面，2023 财年利润暴跌约 85% 至 10.1 亿元人民币，海通归因于海外金融资产估值下滑。

清算在一年后完成：2024 财年，海通证券录得首次年度亏损约 34 亿元人民币，还是海外资产估值的锅。2024 年 9 月 5 日，公司停牌宣布被国泰君安吸收合并；监管 2025 年 1 月放行，海通 A 股几周后离开上交所。合并后的国泰海通以 1.7 万亿元总资产亮相，成为中国最大的券商——这是一家公司海外豪赌的最终对价。