案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 1994–1995
富达的缺失负号让 13 亿美元亏损看起来像 24 亿美元分红
一名会计把 13 亿美元资本亏损抄成了收益，导致富达宣布了根本不存在的每股 4.32 美元分配。
富达投资 · 1994-12
怎么回事
1994 年 11 月，富达投资估算其马哲伦基金——全球最大的共同基金，拥有 300 万持有人——将在年末向投资者派发每股 4.32 美元的资本收益分配，总额约 24 亿美元。几天后，富达把这个数字改成了 0。公司起初只说这是一次「手工数学错误」，拒绝透露细节。
1995 年 1 月，富达解释了经过：一名会计在把基金的净收益和亏损抄到用于计算分配的电子表格时，误把 13 亿美元资本亏损抄成了同额资本收益。那个缺失的负号把亏损变成了收益，错误一路传导到分配计算里。富达管理董事 J. Gary Burkhead 在致股东信中披露了这一说法。
这一错误让投资者和税务专业人士都很困惑。该基金在 1994 年 5 月已经派过每股 2.64 美元，而 11 月的预估本来是为了让股东安排税负。富达表示，这个失误不会影响客户投资的价值或基金业绩。马哲伦基金当年大约下跌 3.7%，是自 1990 年以来最差表现，但这次错误本身没有直接造成金钱损失——它更像是一场声誉翻车，以及一次不得不匆忙纠正公开承诺的狼狈应对。
为什么会这样
- 一名会计在电子表格里漏掉了一个负号，把 13 亿美元亏损抄成收益；在富达公开宣布 24 亿美元分配前，这个错误没有被发现。
- 富达在电子表格计算和公开公告之间没有验证步骤；一次抄写错误一路放大成每股 4.32 美元的承诺，波及 300 万持有人。
- 公司在 1994 年 6 月还犯过类似错误，曾公布过基金的错误价格，说明复核流程有系统性漏洞。
代价24 亿美元的虚假分红，300 万持有人，声誉受损代价高昂
教训
一个电子表格里的负号缺失，造出了 24 亿美元的空头承诺。凡是会变成对外公布数字的计算，都要逐项复核——这就是把抄写错误挡在全国性新闻之外的唯一办法。
资料来源
- Doubts Raised by Fidelity Accounting Error — New York Times (Dec 7, 1994)
- Magellan Error Is Explained — New York Times (Jan 4, 1995)
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这家公司栽倒的地方，别处有人漂亮地解开过。 第二意见 →
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