FashionValet 烧掉 4,700 万林吉特国有资金后崩盘——创始人面临刑事指控

FashionValet Sdn Bhd 曾是马来西亚最著名的时尚电商平台，也是该国创业生态的招牌案例，最终因国有投资者损失 4,390 万林吉特公共资金而崩盘。公司由拥有超过 180 万粉丝的社交媒体网红 Vivy Yusof 和她的丈夫 Fadzarudin Shah Anuar 于 2010 年创立。巅峰时平台年营收达 6,000 万林吉特，国库控股和 PNB 投资后一年内升至 1 亿林吉特。

2018 年，马来西亚主权财富基金国库控股（Khazanah Nasional Bhd）向 FashionValet 投资 2,700 万林吉特，资产管理公司 Permodalan Nasional Bhd（PNB）投资 2,000 万，合计 4,700 万林吉特。投资理由被表述为支持土著数字零售和本地科技创业。到 2022 年，公司已关闭电商平台，转型为自营品牌 Duck 和 Lilit。2021 财年亏损 963 万林吉特，2022 财年亏损 3,451 万林吉特。

商业模式崩塌有两个原因。其一，疫情改变了品牌方的销售方式，从依赖共用时尚门户转向直接面向消费者，绕过了 FashionValet 这样的中间商。其二，公司在最糟糕的时机重金押注全渠道——实体店和新的技术栈——恰好撞上新冠疫情。全渠道投资造成现金危机。当 FashionValet 向现有投资者要更多钱时，PNB 拒绝了，理由是公司未能兑现此前设定的里程碑。

2023 年底，国库控股和 PNB 将合计股份以仅 310 万林吉特卖给本地投资公司 NXBT Partners——相对 4,700 万林吉特的投资亏损 93.4%。2024 年 12 月，创始人被控涉及 800 万林吉特投资资金的刑事失信罪。马来西亚反贪污委员会于 2024 年 11 月搜查了 FashionValet 总部和其他三个地点，包括财政部。